Csak a legjobbak maradhatnak
A KPMG a felvásárlási és fúziós törekvések mögött két fő motívumot nevesít: az egyik hajtóerő a félelem az angolszász – így az amerikai és brit – bankoktól, amelyek egyre ambiciózusabban követelik jussukat a kontinentális Európa piaci tortájából. Óriási helyzeti előnyük, hogy piacaikon már lezajlott a konszolidáció, működésük ezért hatékonyabb és rugalmasabb, mint kontinentális versenytársaiké.
A másik meghatározó ok a KPMG elemzése szerint a mind nagyobb nyereségesség: a bankok tulajdonosai növekvő megtérülést szeretnének a befektetéseik után realizálni. Ehhez pedig a hatékonyság bővülésén át vezet az út, ez viszont – a belső tartalékok fogytával – csak öszszeolvadásokkal és akvizíciókkal érhető el.
A térség legnagyobb szereplője, az UniCredit csoport várhatóan tovább bővíti érdekeltségei körét. Az Európában hetedik, az olasz piacon második UniCredit csoport egyelőre viharok nélkül kebelezi be a negyedik legnagyobb olasz Capitaliát, az akvizíció előbbit Olaszország legnagyobb bankcsoportjává emeli.
Elemzők további terjeszkedést várnak az Erste Banktól is: az osztrák bank kilenc országban van jelen. Hasonló az útja a kelet-közép- és a kelet-európai régióban 16 országban jelen lévő osztrák Raiffeisen Internationalnek is. A skandináv bankok a balti térségben, a görögök pedig Délkelet-Európa piacain terjeszkednek intenzíven.
Úgy tűnik, hogy az európai banki expanzió fő iránya Oroszország lesz, ahol a Raiffeisen adatai szerint a hitelintézetek halmozott tőkéje tavaly több mint 40 százalékkal nőtt, elérve a 405 milliárd eurót, ez az öszszeg 2009 végére megduplázódhat. Éppen a Raiffeisen jelentette be, hogy az orosz régiók mellett Kazahsztánban és Örményországban is szeretne bankokat vásárolni.
A konszolidációs folyamatot a német bankok eddig jórészt a háttérből figyelték, ám a hét elején Ausztriában már bejelentették, hogy a bajor BayernLB ellenőrző pakettet szerezne az osztrák Hypo Alpe Adria Bankban. Európa első számú gazdaságában, Németországban pedig tegnap Josef Ackerman, a legnagyobb német banknak számító Deutsche Bank elnöke hivatalosan nyilatkozva nem zárta ki egy esetleges bankvásárlás lehetőségét. Ugyan elmondása szerint „egyelőre nem lát olyan bankot a piacon, amely megfelelne a profiljuknak”, mivel szerintük a nagy fúziók egyáltalán nem fontosak számukra, annál inkább az organikus fejlődés és a kiegészítő tevékenység megszerzése.
A felvásárlások és fúziók lassan begyűrűznek szűkebb régiónkba is. Az OTP példáját követve elkezdheti a külföldi terjeszkedést a lengyel piacvezető PKO Bank. Számára orosz, fehérorosz, román, illetve ukrán piac szerepel a célpontok között, ám a hazai terjeszkedés lehetőségét is fontolgatja. A nagy nyugati hitelintézetek pedig már keletebbre tartanak: a magyar K&H főrészvényese, a belga KBC szintén tegnap jelentette be, hogy az IFC 2,5 százalékos pakettjének megvásárlásával 95 százalékra növelte részesedését az orosz Absolut Bankban, amely Oroszország legnagyobb független jelzáloghitel-intézetének számít.
Marko Voljc, a K&H Bank vezérigazgatója szerint egyértelműen látható, hogy felerősödött a konszolidációs hullám Európában, viszont ez csak részben érinti a régiós – és a magyarországi – szereplőket. Rámutatott: a két legutóbbi nagy fúzió sem a KBC belga, sem a régiós érdekeltségeinek piaci pozícióira nem jelent közvetlen veszélyt.
A hazai banki szakértők szerint egyébként a magyar piacon már nincs helye újabb univerzális szereplőnek, ám az egyes réspiaci területeken végbemehetnek – ahogy erre a közelmúltban is akadt példa – tulajdonoscserék. A nagyobb hazai bankok viszont néhány éves időtávon csak anyavállalatukon keresztül lehetnek egyesülési vagy felvásárlási tranzakciók célpontjai.
A KPMG elemzői továbbra is vonzó célpontként tartják számon Kelet-Közép- és Kelet-Európa bankpiacait – mutat rá a tanulmány –, annak ellenére, hogy számos országban mostanra szinte az összes piaci szereplő nagy külföldi bankok kezébe került. A KPMG összesítése szerint Észtországban és Szlovákiában például szinte nem is maradt hazai kézben hitelintézet, de igen magas a külföldi tulajdonú bankok aránya Horvátországban, Romániában, Litvániában, Csehországban és Magyarországon is. Kivételt képez az ukrán és az orosz piac, ahol az elmúlt évek akvizíciói ellenére még mindig rengeteg a potenciális felvásárlási célpont.
Az Európa egyik legfelaprózottabb iparágának számító bankpiacon a legújabb – csaknem 200 éves tabut ledöntő – jelenség az ellenséges felvásárlás. A holland ABN Amro ugyanis megegyezett az angol Barclays Bankkal, hogy fuzionálnak, erre a Royal Bank of Scotland vezetésével konzorcium alakult a Santander és a belga Fortis részvételével az ABN Amro felvásárlására, 71 milliárd eurót ajánlva a holland bank részvényeseinek. A Barclays viszont csak 63 milliárd eurót ajánlott, az összeolvadásban a végső szót a részvényeseknek kell majd kimondaniuk. VG
