Tovább szenved a BUX

Az alulteljesítés két hete a Richter részvényeivel kezdődött, amikor a világ legnagyobb indexéből, az MSCI-ból kikerült a gyógyszercég részvénye. Ha csak azokat a tőzsdén kereskedett alapokat vizsgáljuk, amelyek az MSCI indexet követik, akkor a korábbi átlagos napi forgalmat alapul véve is legalább 26 nap kellet volna ahhoz, hogy ezek az alapok megváljanak a cég részvényeitől. Így nem meglepő, hogy a korábbi többszörösére növekedett forgalom mellet is még mindig eladási nyomás alatt van a részvény.

Ezt követte a kormány újabb megszorító csomagja, amely a másik három vezető részvény piacát rázta meg. A héten elfogadott közműadó a Magyar Telekom részvényeit érinti a legnagyobb mértékben, ez ugyanis akár 11 milliárd forinttal is csökkentheti az eredményt a jövő évtől. Így a különböző elemzőházak a hét folyamán mintegy 70 forinttal csökkentették a cég részvényeire vonatkozó célárfolyamokat. Ennek ellenére az árfolyam csak kisebb mértékben, mintegy 20 forinttal csökkent. Az új adó bevezetését már korábban megígérte a kormány, de a végleges formája nem volt ismert.

A Mol-t sem kímélték az intézkedések, hiszen a Robin Hood adó korábban tervbe vett 11 százalék helyett 32 százalékra emelkedik a jövő évtől. Persze ennek egy nagy részét, mintegy 50 százalékát a cég csökkenteni tudja a beruházásokra adott adókedvezményen keresztül. A közműadó is negatívan érinti a céget, még ha kisebb mértékben is.

Az igazi döfés viszont Horvátországból érkezett, ahol a korábbi miniszterelnököt elítélték első fokon. Így a befektetőkben feléledtek azok a félelmek, hogy a Mol elveszítheti befolyását a horvát olajtársaság, az INA fölött. Szerintünk viszont nem eszik ennyire forrón a kását. Valószínűleg a részvényesi megállapodást újra fogják tárgyalni a partnerek, és a horvát kormánynak a privatizációt is folytatnia kell. Így továbbra is látunk esélyt arra, hogy az elkövetkező fél év során normalizálódjon a helyzet a partnerek között. A felsorolt negatív hírek közel 500 forinttal rombolták az árfolyamot a hét folyamán. Ez alapján beárazottnak tekinthető a negatív hírfolyam, legalábbis a számításaink szerint.

Az OTP esetében viszont a 2013 után is fennmaradó teljes banki különadó küldte az árfolyamot pár száz forinttal lejjebb, amely szintén az elméleti értéknek felel meg. Vagyis a most kezdődő héttől az árfolyammozgások visszatérhetnek a „normális” kerékvágásba.

Újabb gyógyszerengedélyt kapott a Bayer

Engedélyezték a Bayer készítményét az EU-ban a mélyvénás trombózis kezelésére. A gyógyszert már eddig is használták, de csak véralvadásgátlóként. Amerikában a hónap elején engedélyezték a gyógyszer szélesebb körű felhasználását. A mostani bejelentés pozitív, hiszen újabb piacokat szerezhet vele a cég, de komoly árfolyamhatást nem váltott ki, ugyanis az értékesítési várakozások már tartalmazhatták a mostani engedély jóváhagyását.