Jön az osztogatás

A választásoknak nehéz nekimenni egy alulteljesító gazdaságban, ezért Magyarországon várhatóan egy gazdaságpolitikai fordulat következik be, amelynek célja a növekedés előtérbe állítása szemben a korábbi célokkal, amelyek az adósság csökkentésére és a hiánycél tartására vonatkoztak - mondta el a Raiffeisen vezető elemzője, Török Zoltán egy tegnapi sajtótájékoztatón. A kormány a gazdasági növekedést fogyasztásból, beruházásokból és a nettó export javításából tud generálni. A jelenlegi helyzetben úgy tűnik, egyedül a fogyasztás osztogatással való erőltetetett bővítésével lehetne némi növekedést generálni, aminek azonban komoly korlátai vannak, és előbb-utóbb a kamatokban vissza kell fizetnünk az árát. Egy ilyen döntés egyenes következményei az adósság és a hiány növekedése és a tőkepiacok elbizonytalanodása.

A Raiffeisen által várt fél százalékos fogyasztásbővülés csak 0,3 százalékkal tud hozzájárulni a GDP növekedéséhez, ezért a kormány valószínűleg további eszközökkel próbálja növelni a fogyasztást. Mivel a külső kereslet várhatóan nem nő, opcióként felmerülhet a hitelezés felpörgetése és a kormányzati osztogatás. Ez várhatóan el is kezdődik az év második felében, akár a 13. havi nyugdíj bevezetésével, a közszférában történő béremeléssel, illetve az infláció hatósági intézkedésekkel történő további leszorításával. Az infláció idén a Raiffeisen előrejelzése szerint 3 és 3,5 százalék között alakul.

A beruházások ösztönzésével kapcsolatban Török elmondta, hogy a beruházási ráta Magyarországon nagyon alacsony, tavaly 16 százalékra csökkent a tíz évvel ezelőtti 24 százalékról. Mivel a gazdasági kilátások nem túl kedvezőek, a kormányzati mozgástere ezen a téren az olcsó hitelek nyújtására korlátozódhat. A nettó export javítása céljából a kormánynak esetleg az árfolyampolitikában lehet mozgástere, a stabilan gyenge forintárfolyam fenntartásával. A Raiffeisen célárfolyama az első negyedév végére 300 forint/euró, de ha a piaci aggodalmak csökkennek, az árfolyam a 290-295 közötti sávban stabilizálódhat.