Rég nem látott jelenség

Rég nem látott jelenséget láthatunk a fejlett európai és amerikai piacokon. Miközben a német DAX index emelkedő módba kapcsolt, addig az amerikai piacokon zajlik a korrekció. Ráadásul az utóbbi nem is most kezdődött, hanem még március közepén, és valószínűleg egy-két hétig még tartani fog. A DAX index kicsit korábban kezdte a korrekciót, március elején, és a múlt héten átváltott emelkedő fázisba. Az utóbbit az segíti, hogy az S&P 500 korrekciója esés helyett oldalazással zajlik, ami az index erejét mutatja.

A fenti jelenség azért tekinthető egyedülállónak, mert általában – különösen medvepiacon – korrelállak a nagyobb indexek. Azaz ha az USA vezető részvényindexei esnek, akkor a DAX index is általában csökken. Ugyanez igaz az emelkedési fázisokra is, viszont egészséges bikapiacon a korreláció az egyes piacok között általában kisebb, ezért kialakulhat a fentebb vázolt jelenség. Az ok egyszerű: a medvepiacok kialakulása jellemzően makrogazdasági okokkal magyarázhatók, és a legtöbb részvény értékelésére hasonlóan hat, így a mozgás is összecsatolódik. Ugyanakkor a bikapiacon számos esetben egyéni, vagy adott ipari szektorban bekövetkező változások okozzák a kilátások változását. Így a részvények vagy akár az egyes részvénypiacok is eltérően mozoghatnak. Ezt látjuk most a DAX-nál és az S&P500-nál.