Óriási a bizonytalanság az olaj piacán

Az árupiacokon továbbra is forró téma az alacsony olajár, a decemberi szállítású Brent és WTI típusú olaj az elmúlt hetekben ismét eladói nyomás alá került. Mindkét olajtípus árfolyama az október 9-i lokális csúcs óta mintegy hat dollárt esett, így a decemberi szállítású Brenttel szerda délután 48 dollár körül, a WTI-vel pedig 44 dollár körül kereskedtek.
A nyersolaj elmúlt hetekben látott gyenge teljesítményében ismét a túlkínálat okozta félelmek játszották a főszerepet.

Az OPEC havi riportja szerint a szervezet kitermelése szeptemberben több mint három éve nem látott szintre emelkedett (napi 31,571 millió hordó), ráadásul az iráni atomprogrammal kapcsolatos megállapodás következtében elemzők jövőre az ország olajexportjának jelentős felfutásával számolnak (Irán a szankciók feloldását követően rövid időn belül napi 500 ezer hordóval, majd pár hónapon belül újabb 500 ezer hordóval növelné a kitermelést.)

A bőséges kínálat mellett ráadásul a keresleti oldalon is akadnak problémák: a kínai gazdaság lassulását szintén aggodalommal követik a befektetők (az idei harmadik negyedévben 6,9 százalékkal nőtt a kínai gazdaság, ilyen alacsony ütemű növekedésre 2009 óta nem volt példa), a távol-keleti ország ugyanis a világ második legnagyobb nyersolajfogyasztója.

A kilátásokkal kapcsolatban megoszlanak a vélemények. Az azonban már látható, hogy az alacsony olajárakhoz történő alkalmazkodás elkezdődött: az aktív amerikai olajfúró kutak száma az elmúlt egy évben mintegy ezerrel csökkent, a múlt hét pénteken közzétett adatok szerint pedig egymást követő nyolcadik hete esett a kutak száma.

Ráadásul a Közel-Keleten meglehetősen feszült a helyzet, és bár a polgárháború (például Szíriában) a nyersolajban gazdag régiókat egyelőre nem érinti, a helyzet eszkalálódása az olajban gazdag országokra könnyen az olaj drágulását okozhatja.

Az olajpiacon fantáziát látó befektetők bizonytalanságát csak fokozza, hogy a dollár továbbra is erős, sőt az első amerikai kamatemelés közeledésével akár tovább erősödhet az amerikai fizetőeszköz, ami a dollárban jegyzett olaj árát relatíve megdrágítja a más fizetőeszközzel rendelkezők számára. Ráadásul elemzők szerint egy esetlegesen enyhe európai és észak-amerikai tél, valamint a raktáron felhalmozódott finomított termékek jelentős állománya miatt a finomítók olajigénye is mérséklődhet, ami szintén gyengítheti a keresletet. Sőt, egyelőre úgy tűnik, hogy az OPEC sem tervezi visszafogni a kitermelését, miután továbbra is piaci pozíciójának megvédésére törekszik a szervezet legmeghatározóbb országa, Szaúd-Arábia.