Egy erős eredmény megkönnyítheti a Mol árfolyamának emelkedését

A Mol a hazai blue chip papírok közül harmadikként teszi közzé augusztus 4-én, vagyis jövő hét péntek hajnalban második negyedéves eredményét. Több tényező is azt mutatja, hogy kimondottan erős negyedévet tudhat maga mögött a társaság, így még az eredmény publikálása előtt érdemes lehet bevásárolni a részvényekből.

Az első pozitív jel, hogy múlt héten a két régiós szektortárs, a PKN és az Unipetrol is kiváló eredményről számolt be. Ez a tény is mutatja, hogy az iparági környezet továbbra is pozitív maradt. A finomítói és petrolkémiai marzsok egészségesek, és az átlagos olajár is 5 százalékkal magasabb, mint egy évvel korábban, bár némileg alacsonyabb, mint az idei első negyedévben.

Az előző negyedévekhez hasonlóan ezúttal is a downstream üzletága (finomítás és kereskedés) járulhat hozzá nagyobb mértékben a profithoz, míg az up­streamnek (kitermelés) továbbra is csak másodhegedűsi szerep juthat. Ennek megfelelően a hosszú távú stratégia is a jövedelmezőbb downstreamet preferálja. Erre példa az egymilliárd dolláros poliolberuházás, melynek kivitelezőit a múlt héten választották ki. Bár valószínűleg az előző negyedévben elért 93,9 milliárdos rekorderedményt nem sikerül most megismételnie a hazai olajvállalatnak, de negyedéves adózott eredménye még így is a 80 milliárd forintot közelítheti a tavalyi évhez hasonlóan.

A várható kedvező eredmény mellett fontos érv, hogy a részvények régiós összehasonlításban alulértékeltnek számítanak, az EV/EBITDA (ami azt mutatja meg, hogy a cég értéke hányszorosa az egy évben megtermelt adók, kamatok és amortizáció előtti eredménynek) alapján 15 százalékos diszkonton forog a szektortársakhoz képest, ezzel a környező országokban a legalacsonyabb értékeltségű vállalat a Mol.