A piacok a félidős amerikai választásra figyelnek

Ma teszi közzé a külkereskedelmi termékforgalom augusztusi részletes adatait második becslése alapján a Központi Statisztikai Hivatal (KSH), a mérleg szeptemberi alakulásáról pedig pénteken kaphatunk információkat. A lakásépítések és építési engedélyek első három negyedévi adatait kedden közli a KSH, szerdán a kiskereskedelem szeptemberi adatait hozza nyilvánosságra első becslése alapján a hivatal. Csütörtökön érkeznek a szeptemberi ipari termelési adatok, valamint a fogyasztói árindex októberi alakulását is megismerhetjük, ami különösen fontos a monetáris politika alakulása szempontjából.

Az OTP szakértői úgy vélik, hogy októberben 3,7 százalékra gyorsulhatott az éves árnövekedés mértéke. „Az elmúlt hónapok gyors inflációemelkedésének hátterében elsősorban a szezonális élelmiszer- és üzemanyagárak emelkedése állt, és ezek a tényezők az októberi inflációt is érdemben befolyásolták. A gazdaság alapfolyamatait jobban megragadó, az említett volatilis áralakulású termékektől és a hatósági intézkedések hatásaitól szűrt inflációs mutatónk szeptemberben 2,5 százalékon állt, és várakozásunk szerint ez októberben is hasonlóan alakul majd – véli Eppich Győző, az OTP makrogazdasági elemzője. – A jegybank a kommunikációjában az elmúlt hónapokban inkább a maginflációs folyamatokra helyezte a hangsúlyt, átmenetinek tekintve a magasabb infláció okozóit, ezért nem számítunk arra, hogy a bejövő adat – a várható további emelkedés ellenére – változást hozna a monetáris politika irányultságában” – tette hozzá a szakértő.

Pénteken a kereskedelmi szálláshelyek szeptemberi forgalmi adatait közli a KSH, de aznap képet kaphatunk az államháztartás központi alrendszerének első tíz havi alakulásáról is.

A nemzetközi színtéren a legfontosabb, és előreláthatóan piaci volatilitást hozó esemény az amerikai félidős választás lesz. Kedden 35 szenátori helyről (a száztagú szenátusból), a teljes képviselőházról (435 tag) és 39 szövetségi állam kormányzójáról döntenek majd. A korábbi félidős választások tapasztalatai azt mutatják, hogy a kormányzópárt ilyenkor veszíteni szokott szenátusi helyeiből, ami azért különösen fontos most, mert a két nagy párt között 51-49 a képviselők aránya a republikánusok javára, így a demokratákat csupán két szék választja el a szenátusi többségtől – mondta Váradi Beáta, az OTP elemzője. A helyzetet valamelyest árnyalja, hogy az újraválasztandó 35 székből csupán kilencben ül republikánus képviselő, így a demokratáknak elméletben több a veszítenivalójuk. A legfrissebb előrejelzések nagyon szoros végeredményt jósolnak, ezért nem zárható ki, hogy a Trump döntéseit támogató szenátusi többség – hacsak egy hajszállal is, de – elvész. Ez a Trump-éra legfontosabb intézkedései között számontartott kereskedelempolitikát kevéssé befolyásolhatná ugyan, azonban jelentős változásokat hozhatna a költségvetést érintő kérdésekben, és felgyorsíthatná az elnökválasztás visszásságaival kapcsolatos vizsgálatokat – tette hozzá a szakértő.

Érdemes lesz majd figyelni szerdán a németországi ipari termelési adatot. Az euróövezetben tovább lassult a GDP-növekedés a harmadik negyedévben, míg az olasz GDP stagnált az előző negyedévhez képest. A konjunktúramutatók hónapok óta tartó csökkenése miatt a növekedés lassulása nem volt meglepő, de meglepetés ahhoz képest, hogy az év elején még optimista képet festettek az elemzők a 2018-as év gazdasági teljesítményéről – mondta Módos Dániel, az OTP makroelemzője.

A német gazdaságot is a fenti trendek jellemzik. A munkaerőpiaci kondíciók továbbra is meglehetősen feszesek, de a konjunktúraindikátorok 2017 vége óta csökkennek. A feldolgozóipari, illetve ipari termelés május óta lassul. Ebben az autóeladások csökkenése, valamint a kereskedelmi háború eszkalálódása játszik szerepet. A szakértő szerint előretekintve a legfontosabb kérdés, hogy Németország és a nagyobb euróövezeti gazdaságok növekedése meddig lassulhat, valamint amennyiben tovább romlik a növekedés, akkor vajon az alacsony költségvetési hiánnyal rendelkező gazdaságok fiskális lazításba kezdenek-e.