Opciós ügyletekkel mérsékelni lehet a költségeket és a kockázatot

Könnyen megtréfálhatja a tőzsdei páternoszter az elővigyázatlan kisbefektetőket, akik sokszor csak a vakvéletlenben bízhatnak, amikor ki-be ugrálnak a szeszélyesen emelkedő-süllyedő fülkékbe. És az sem igazán megnyugtató, amikor éppen áll a felvonó. Óvatoskodhatunk ilyenkor a lépcsőzetes pozícióépítéssel, de az éppen olyan drága mulatság, mint amikor stop loss megbízásokkal bástyázzuk körbe magunkat, szinte felkínálva megtakarításainkat a stopvadászoknak.

A piaci fordulópontok kutatásával és az optimális beszállási pontok célozgatásával szemben az opciós ügyletek biztonságosabb befektetési lehetőséget kínálnak – mondta a Világgazdaságnak Buró Szilárd, az Equilor Befektetési Zrt. online-üzletágának vezetője. Az opció egy adott időpontra (európai és ázsiai opció) vagy egy adott időtartamra (amerikai opció) biztosít egyoldalú vételi (call opció) vagy eladási (put opció) jogot. Csak egy általunk választott küszöbárat és határidőt kell megadni, amelynek alapján az opciós prémium kiszámítható.

Jól alkalmazható az opció a piaci határhelyzetek kezelésénél. Például ha azt gondoljuk, hogy 350 fölé biztosan nem emelkedik az euró-forint árfolyam, s egy ilyen opciót eladunk, veszteségünk csak akkor keletkezik, ha valóban 350 fölé emelkedik az árfolyam. A másik serpenyőbe a nyereségünk kerül, igaz, ez kisebb lehet, mint egy klasszikus eladásnál, hiszen függetlenül attól, hogy mennyire erős az árfolyam, a mi nyereségünk az előre fixen kikötött opciós prémium. Továbbá a kamatok sem jelentkeznek többlethozamként, mert ezek is benne vannak az opció árában. Viszont a nyereségünk egészen a 350-es árfolyam eléréséig megmarad, míg piaci eladásnál már jóval korábban veszteséget termel a pozíció fenntartása. Az opciós ügyletek esetében tudjuk úgy korlátozni a kockázatot, hogy egyúttal viszonylag olcsó ügyletet kössünk. Magyarán, ha a veszteség nem haladja meg az ügyleti díjat, akkor nem kell attól tartani, hogy a számla negatívba fordul. Hol kínálkoznak mostanában olcsó opciós lehetőségek? Buró Szilárd szerint egyre többen tartanak attól, hogy kifullad a részvénypiaci emelkedés, ami újra erősítheti az arany menedékjellegét. A nemesfém unciánkénti ára jó ideje lehorgonyzott az 1200 dolláros szint közelében, s kiszámíthatatlan, hogy mikor mozdul el onnan. Nem érdemes túl korán beleülni egy fizikai vételbe vagy határidős ügyletbe. Ellenben most az 1270 dolláros európai call opciók márciusi határidőre unciánként csak 22 dollárba kerülnek. Általában 20 uncia a minimális ügyletméret, ami azt jelenti, hogy 500 dolláros kockázattal már megjátszható ez az ötlet, amely 1300 dolláros aranyár esetén 160 dollár, 1350 dolláros árfolyam esetén pedig 1160 dollár nyereséget eredményez.

A szakértő szerint ugyanezt a részvénypiaci várakozást a másik irányból közelítve az S&P 500 index zuhanására is spekulálhatunk. Persze egyszerűen shortolhatnánk is az indexet, de ez bikapiacon azért elég kockázatos vállalkozás. Előfordulhat, hogy ki kell ülnünk egy előre nehezen kalkulálható emelkedést, vagy újra és újra elveszítjük a stop megbízások árát. Ugyanakkor az amerikai put opció vétele 2300 pontos indexértékre, jövő márciusi határidőre most csak 20 dollárba kerül. Ez a minimális ügyletmérettel számolva kontraktusonként 2 ezer dolláros opciós díjat tesz ki. Vagyis előre behatárolható kockázat mellett, egy márciusi lejárat megkötése esetén, a 2016 év végi mélypontok esetleges elérésével (2089 indexérték) 19 100 dollár nyereség érhető el.

Aranyügylettel akár

1160

dollárt is lehet keresni

500 dollár kockáztatásával