Alig mozdult a forint az MNB döntése után

A papírformának megfelelő közlemény hatására alig változott a forint árfolyama az euró ellenében tegnap az MNB kamatdöntése után. Bár volt olyan elemző, aki felvetette, hogy Nagy Mártonnak, a Magyar Nemzeti Bank alelnökének nyilatkozata előrevetíti, hogy akár már a januári közleményben is megjelenhet a közeledő monetáris szigorítás, konkrét utalást erre nem tartalmazott a friss közlemény. Bár megjelent egy mondat, amely szerint a világgazdasági növekedési kilátások romlása miatt a nagy jegybankok szigorítása kitolódhat, a piaci szereplők ezt nem tartották lényeges elemnek. A monetáris tanács már decemberben jelezte, hogy a következő hónapokban az adószűrt maginfláció áll majd a figyelem középpontjában, mert az üzemanyagárak hektikus mozgása közepette ez az index mutatja legmegbízhatóbban az inflációs tendenciákat. Ezért különösen fontos, hogy az új közlemény arra is kitér, hogy a globális lassulás miatt a külső inflációs folyamatok lassulhatnak. „Az MNB leszögezte, hogy a hazai inflációs folyamatokat tekintik prioritásnak, így amennyiben az a célszintnél stabilizálódik, nem fognak késlekedni a szigorítással” – kommentálta a változásokat Varga Zoltán, az Equilor szenior elemzője. Mint elmondta, a forint árfolyama Nagy Márton jegybanki alelnök szigorításokat kilátásba helyező bécsi nyilatkozata után erősödött. A technikai kép alapján a szakember arra számít, hogy az árfolyam előbb tesztelheti a 316,50-os támaszt, ahol ismét emelkedés indulhat, amely akár a trendcsatorna felső ellenállását, a 321-es szintet is elérheti. Innen Varga Zoltán további sávkereskedést, azaz ismételt forinterősödést vár. A monetáris kondíciók szigorítása a forintlikviditást nyújtó devizaswap-állomány szűkítésével kezdődhet, az elemzők szerint a márciusi váltás azért is logikusnak tűnik, mert ekkor ismerhetjük meg az új inflációs jelentést. A devizaswap mostani, 1987 milliárd forintos állománya 200-250 milliárd forint értékben csökkenhet a legtöbb elemző véleménye szerint. Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője úgy véli, a monetáris kondíciók normalizálódása várhatóan lassú és fokozatos lehet, mivel az inflációs folyamatok nem indokolnak gyorsabb ütemű szigorítást. A Takarékbank akkor számít az alapkamat emelésére, ha az aszimmetria megszűnik a kamatfolyosóban. Az elemzők szerint egy ilyen lépés és a felkészülés az első szigorításra már a tegnapinál jelentősebb mozgásokat okozhat majd a forint kurzusában.