Két Konzum-papírért egy Opus jár

Felemás reakciót váltott ki a parketten az Opus és a Konzum összeolvadási terve, az árfolyamok nyitás után meredek emelkedésbe kezdtek, ám nem sokkal később már az eladók kerültek fölénybe, és a lejtmenet zárásig kitartott. Ennek vélhetően az lehet az oka, hogy elmaradt a meglepetés, a befektetők ugyanis már hetek-hónapok óta beárazták a menedzsment által csütörtök este megerősített cserearányt. A két fúzióra készülő társaság által közzétett Közös átalakulási (egyesülési) tervből kiderült, hogy a menedzsment 1 a 2-höz arányú átváltást javasol, azaz az Opusba beolvadó Konzum részvényeseinek két papírért cserébe egy Opus-részvény jár. A cserearány megállapításakor a társaságok 2018. december 31-i fordulónapra számított, IFRS szerinti konszolidált saját tőkéjét vették alapul, amely a Konzumnál meghaladta a 73,8 milliárd, az Opus esetében pedig a 280,4 milliárd forintot. Az egy részvényre eső összeg meghatározásakor a társaságok saját tőkéjét csökkentették a nem ellenőrző részesedések értékével, illetve a Konzum esetében a tulajdonában lévő Opus-részvényekből származó átfogó eredménnyel (6,5 milliárd forint) is. Az Opus alaptőkéje így 168,5, míg a beolvadó társaságé 50,9 milliárd forint lett. A fent említett cserearány kialakulásához az is kellett, hogy a még tavaly bejelentett apportok után megkeletkeztetett részvények is bekerüljenek a képletbe, az Opus összrészvényeinek száma ezzel 536 384 476 darabra emelkedik durván 325,3 millióról, a Konzum esetében maradt a 330 523 148-as darabszám. A kerekítés szabályait is figyelembe véve így jött ki az Opusnál a 314,1 forintos, míg a Konzum esetében a 154 forintos egy részvényre jutó saját tőke. Fontos, hogy azon részvényeseknek, akik nem kívánnak tulajdonosai lenni az összeolvadás után létrejövő társaságnak, szintén tőkearányos ajánlatot tesz majd a cég, azaz 314, illetve 154 forint jár majd egy-egy Opus-, illetve Konzum-részvényért. Tekintve a piaci árfolyamokat, aligha lesz olyan kisrészvényes, aki él majd ezzel a lehetőséggel. A tervek szerint a Konzum részvényeivel június 24-ig lehet kereskedni, az elszámolás napja június 26. lesz. Ezt követően a jogutód társaság részvényei július 1-jétől foroghatnak majd a parketten. Az egyesülés után a BÉT ötödik legnagyobb vállalata jön létre, amelynek saját tőkéje meghaladja majd a 347 milliárd forintot, kapitalizációja a pénteki záró árfolyamok alapján eléri a 233 milliárd forintot.

Fekete Péter, a Konzum vezérigazgató-helyettese a Trend FM-en pénteken emlékeztetett: az egyesülésre készülő cégcsoport vezetői két nemzetközi roadshow-n vannak túl. Tavaly novemberben öt európai városban húsz befektetővel tárgyaltak, míg idén februárban közel-keleti befektetőknek mutatták be a csoportot. Nyáron újabb állomások lesznek, a tranzakcióval az év második felében lehet majd próbálkozni.