Rali után korrigálhat az OTP

Az OTP kurzusa tegnap 12 500 forinton is járt, ilyen magasan legutóbb márciusban, a tőkepiaci pánik kellős közepén jegyezték a bankpapírt, amely másfél hét alatt bő negyedével erősödött.

Az október végén indult ralit a várakozásokat felülmúló negyedéves eredmény mellett az általánosan optimista tőkepiaci hangulat és a hatásos koronavírus-vakcináról szóló hírek is támogatták, az Erste Befektetési Zrt. elemzése szerint a mostani szinteken azonban már érdemes lehet profitot realizálniuk a befektetőknek. A befektetési szolgáltató még október elején, 9800 forint körüli árfolyamnál fogalmazott meg kereskedési ötletet arra alapozva, hogy még konzervatív megközelítéssel is 11 ezer forintot érhet az OTP részvénye. Ez az osztrák nagybank hivatalos, tizenkét havi árfolyamcélja is egyben. Ezt a szintet a múlt hét második felében elérte, tegnapra pedig jelentősen meg is haladta a kurzus a kiváló részvénypiaci hangulatban, ezért indokoltnak látják a long pozíció zárását.

A menedzsment a múlt pénteken megjelent harmadik negyedéves eredménnyel együtt új célkitűzést fogalmazott meg 2020-ra.

A kockázati költséget az eddigi 125 bázispont helyett most már ez alá várják, a korrigált tőkearányos nyereség (ROE) pedig érdemben meghaladhatja a 10 százalékot. Mivel az első kilenc hónapban 13,2 százalékos korrigált ROE-t és a harmadik negyedévben csaknem 20 százalékos korrigált sajáttőke-arányos nyereséget ért el a bank, az Erste abszolút reálisnak tartja az új célkitűzést, még úgy is, hogy a negyedik negyedévre ismét emelkedő kockázati költséggel kalkulál.

A jó időközi eredményt és a menedzsment optimistább várakozásait mostanra viszont már beárazhatta a piac. Ráadásul a negyedik negyedév jelentős gazdasági visszaesést hozhat a régióban a lezárások miatt, ami nehezítő körülmény a bankoknak is, így a harmadik negyedéves, rendkívül jó nyereséget valószínűleg nem tudja hozni az OTP, miközben a hitelportfólió minőségével kapcsolatos bizonytalanság a törlesztési moratóriumok miatt még a jövő év elején is fennmaradhat – érvelnek.

Az Erste helyzetértékelésével vágnak egybe az OTP vezető tisztségviselőinek hét eleji tranzakciói is. Kedden Kiss-Haypál György vezérigazgató-helyettes értékesített 5077 darab részvényt 11 751 forintos átlagáron, hétfőn pedig Bencsik László vezérigazgató-helyettes járt el hasonlóan, aki 5725 részvénytől vált meg átlagosan 11 719 forintos darabáron. Kiss-Haypál 59,7, Bencsik pedig 67,1 millió forintért adott túl az OTP-papírokon.

Az osztrák pénzintézet 11 ezer forintos célárával az óvatosabbak közé tartozik az OTP-t követő 15 brókercég közül. A Reuters adatbázisa szerint a legpesszimistább Santander Polska 10 500 forintra várja a magyar bankpapírt, míg a legoptimistább várakozás a JPMorgan 13 750 forintos árfolyamcélja. Az aktuális elemzői célárak átlaga 12 107 forint, amelyet tegnap ugyancsak maga mögött hagyott a kurzus.