Az amerikai kétéves kincstárjegy hozamának 3 százalék fölé emelkedése a Wells Fargo szerint világosan jelzi, hogy az Egyesült Államok a járványhelyzetet követő újraindulási fázisból a lassuló gazdaság, más szóval a korszakába lépett – írta Chris Harvey vezető részvényelemző keddi, befektetőknek szóló jegyzetében.
A tengerentúli bankház ezért High Covid Beta újranyitó portfólióját, amely 2020. októberi indulása óta 48 százalékkal emelkedett, év eleje óta pedig 10 százalékkal gyengült, felülsúlyozásról semlegesre minősítette le. Az S&P 500-as index egyébként ezen a két időtávon rendre 11 százalékkal emelkedett, illetve 21 százalékkal gyengült.
A Fed adatai szerint 2021 végén az amerikai háztartások vagyonának 24,3 százaléka állt részvényekben – tette hozzá Harvey, aki szerint ez jelentős kockázat, mivel egy elhúzódó eladási hullám nyomán újabb és újabb befektetői rétegek dobhatják piacra részvényeiket. Sőt, az elemző úgy véli, ez az ördögi kör már meg is kezdődött. A Wells Fargo becslése szerint az amerikai háztartások vagyona mintegy 6000 milliárd dollárral, azaz mintegy 4 százalékkal csökkenhet az idei második negyedévben a piaci kiárusítás miatt.
A fordulat pedig akkor következhet be, ha a recesszióra tekintettel a Fed újra enyhíteni kezdi monetáris politikáját. Közeledését pedig nem a részvényárfolyamok jelezhetik, hanem például ha a kamatemelések lassulni kezdenek, a munkanélküli ellátás iránti kérelmek száma nő, az inflációs várakozások pedig mérséklődnek. Ez azonban – folytatta Harvey – még meglehetősen messze van.
A részvénypiacokon mindez az enyhülésig nagyobb volatilitást és kockázatkerülést jelent, ezért a Wells Fargo egy 55 részvényből álló recessziós portfóliót állított össze az alábbi részvényekből, melyek közül mindegyik 1,8 százalékos súlyozással szerepel a listán.
Kommunikációs szolgáltatások:
- Fox
- AT&T
- Electronic Arts
- Comcast
- Verizon
Szolgáltatások:
- Lowe's
- Garmin
- Genuine Parts
- Yum! Brands
- McDonald's
Fogyasztási cikkek:
- Hershey
- Mondelez
- Colgate-Palmolive
- Coca-Cola
- PepsiCo (PEP)
Energiaipar:
- Marathon
- ONEOK
- Chevron
- Williams
- Kinder Morgan
Pénzügyi vállalatok:
- Travelers
- W.R. Berkley
- Chubb
- Loews
- Berkshire Hathaway
Egészségügy:
- Amgen
- Gilead
- Merck
- J&J
- Bristol-Myers
Ipar:
- 3M
- General Dynamics
- Republic Services
- Ametek
- Waste Management
IT:
- Automatic Data
- Broadridge Financial
- Roper Technology
- Jack Henry
- IBM
Alapanyag:
- Packaging Corp.
- Air Products
- Dow
- Corteva
- International Paper
Ingatlan:
- Healthpeak Properties
- Mid-America Apartment
- AvalonBay
- Welltower
- Realty Income
Közművek:
- DTE Energy
- Dominion Energy
- Public Service Enterprise Group
- Duke Energy
- Ameren
