Bődületes pörgés jöhet a Pepcónál, megrohanják a lengyelek a ruhás pultokat

Jön a fogyasztás fellendülése Lengyelországban is. Ha pedig jön, a Pepco-részvények vásárlásával remekül meg is lehet lovagolni a fordulatot.  

Közép-Európában a 2022-es év inflációs sokkja jelentős fogyasztáscsökkentésre kényszerítette a lakosságot. Lengyelországban azóta jelentősen emelkedtek a reálbérek, azonban a béremelkedés még nem mutatkozott meg érdemben a lakossági fogyasztás fellendülésében, különösen a ruházati termékek, textíliák és lábbelik kategóriában, amelyek forgalmában 12,4 százalékos éves visszaesést mért decemberben a lengyel statisztikai hivatal. 

A fundamentumok javulása miatt előbb-utóbb visszatér a fogyasztási kedv, és a ruházati termékek vásárlása is határozottabban fellendül a jövőben. Ez azonban jelenleg még nem látható a lengyel kiskereskedők árazásában, így profitálhatunk a fordulatból. A Pepco Group részvényei lehetnek a megfelelő eszközök arra, hogy megtegyük tétjeinket, ugyanis a vállalat bevételeinek legnagyobb szelete a ruházati termékek forgalmából származik.

A Pepco Európa egyik leggyorsabban növekvő kiskereskedelmi lánca

A Pepco Group itthon is ismerős lehet a vásárlóknak az ugyanezen néven futó üzletláncon keresztül. A csoport három fő márkát foglal magába: 

• a Pepcót, 
• a Poundlandet 
• és a Dealzt. 

A Pepco Európa egyik leggyorsabban növekvő kiskereskedelmi lánca, több mint 3800 üzlettel 19 országban, amelyből több mint 1300 üzlet Lengyelországban működik. Az üzleteik széles választékot kínálnak, beleértve a család minden tagjának szánt ruházatot, háztartási cikkeket és játékokat, mindezt a legalacsonyabb árakon. A Poundland az Egyesült Királyságban és Írországban több mint 800 üzlettel rendelkezik, és kiváló minőségű saját márkás termékeket kínál. A Dealz nemzetközi üzletlánc több mint 340 helyszínen működik Lengyelországban, és több mint 3 ezer terméket kínál 15 kategóriában. 

A fogyasztói ciklus gyengesége miatt a 2024-es negyedévekben mind a Pepco, mind a Poundland romló azonos üzletbeli eladásokról (same store sales, a legalább egy éve nyitva tartó üzletek eladásai) jelentett, amiben fordulat csak az elmúlt két negyedévben volt látható. A társaság bevételei azonban az azonos üzletbeli eladások csökkenése ellenére is növekedni tudtak az üzletláncok terjeszkedésének köszönhetően. 

Nyereségoldalon kedvezőbbnek tűnik a vállalatcsoport helyzete, a bruttóeredmény-hányad a tavalyi üzleti évben 390 bázisponttal 43,9 százalékra, az EBITDA-hányad pedig 180 bázispontos javulással 15,3 százalékra javult. A Pepco idei első negyedéves eredményei is kedvezőek, az azonos üzletbeli eladások 1,4 százalékkal javultak, azonban a Poundland továbbra is gyenge, az azonos üzletbeli eladások 7,3 százalékkal estek vissza. A bruttó eredményhányad továbbra is javuló trendet mutat a Pepco esetében, habár az eredményeket a Poundland romló eredményessége rontotta. 

A menedzsment a legutóbbi negyedéves jelentésében ki is emelte, hogy fokozott figyelemmel követik a Poundland üzleteket, és külső tanácsadót is igénybe vesznek az üzletmenet helyreállításához. 

Visszatérhet a befektetői optimizmus

A piac a korábbi negyedévek gyenge eredményére átlag alatti P/E (részvényárfolyam / egy részvényre jutó nettó nyereség) szorzót alkalmaz, a korábbi 14x szorzók helyett csak 9,8x szorzón forognak jelenleg a vállalat papírjai. Amennyiben a Pepco továbbra is az első negyedévben látott úton halad, a befektetői optimizmus is visszatérhet a Pepco részvényeivel kapcsolatban. 

Az esetleges befektetők fő kockázata az lehet, mikor lesz a piac is vevő a Pepco Group pozitív fordulatára. 

Jelen dokumentum sem önmagában, sem részben nem képez ajánlatot, vagy felhívást semmilyen pénzügyi eszköz jegyzésére, megvásárlására, eladására, tartárásra vagy kölcsönzésére, és sem maga a dokumentum, sem annak bármely tartalma nem tekinthető semmilyen szerződéskötésre, vagy kötelezettségvállalásra történő ösztönzésként, ajánlati felhívásként. A dokumentum, vagy annak tartalmának ilyen felhasználásából, illetve azzal összefüggésben bármely más módon keletkező esetleges veszteségekért sem az Equilor Zrt., sem munkavállalói felelősséget nem vállalnak. A dokumentumban foglalt információk, különböző forrásból származnak, és az Equilor Zrt. nem garantálja azok pontosságát, vagy teljességét.