Ellentmondó amerikai adatok

Folytatódott az egymásnak ellentmondó amerikai makroadatok sorozata. A tegnap közzétett amerikai inflációs adat a várt-nál kedvezőtlenebbül alakult, a vállalatok készletszintje pedig az előre jelzettnél nagyobb mértékben csökkent, míg az ipari termelés a vártnak megfelelően nőtt.

Áprilisban 0,5 százalékkal emelkedtek a fogyasztói árak, ami 0,1 százalékponttal meghaladta az elemzői konszenzust. Ilyen mértékű áremelkedésre tavaly május óta nem volt példa az USA-ban. A gyorsuló infláció mögött elsősorban a hirtelen dráguló energia és a dohánytermékek árai állnak. A volatilis tényezőktől - energia- és élelmiszerárak hatásától - megtisztított maginfláció 0,3 százalékkal emelkedett. Ez a márciusi 0,1 százalékos ütemet tekintve számottevő gyorsulás, ami nominális értékben ugyan még mindig alacsonynak számít, de a trend jelzésértékű.

Az inflációs adatot követte a vállalati készletszint alakulása, ami szintén a vártnál rosszabb képest fest. A vállalatok márciusban tovább csökkentették - sorozatban a 14. hónapja - felhalmozott raktárkészletüket, a gazdaságban lévő készletszint 1117 milliárd dollárra csökkent, ami 0,3 százalékos változást jelent, és csaknem hároméves mélypontnak számít.

Februárban a készletszint 0,2 százalékkal zsugorodott, és ha a trend folytatódik, akkor áprilisban is erre lehet számítani, hiszen a hét eleji kiskereskedelmi eladásokról szóló adat számottevő növekedést mutatott. Az alacsony raktárkészlet azt jelzi, hogy a vállalatok nem szívesen fektetik szabad pénzeszközeiket áruba. Másként fogalmazva: kevésbé optimisták a közeljövő üzleti lehetőségeivel kapcsolatban. A készlet/értékesítési idő - az az átlagos idő, amit egy áru a raktárban tölt - 1,39 hónapról 1,38-ra mérséklődött.

A piaci optimizmust növelte ugyanakkor az ipari termelés, amely áprilisban, már négy hónapja, 0,4 százalékkal emelkedett. A márciusi ugyanekkora ütemű növekedést a jegybank szerepét betöltő Fed még a becsléseknél gyengébbnek minősítette. Ettől függetlenül az áprilisival együtt ezt az elemzők a gazdaság dinamikus talpra állása egyértelmű jelének tekintik. A termelőegységek kapacitáskihasználtsága 75,5 százalékra emelkedett, ami ugyan 7 hónapos rekordnak számít, mégis messze elmarad az 1991 márciusa és 2001 márciusa között mért átlagos 81,8 százaléktól. (LÁ)

Munkatársunktól