Határozott inflációs trendforduló

Októberben a piaci várakozásokat meghaladó mértékben gyorsult az infláció: az éves drágulás üteme 4,9 százalék volt, szemben az egy hónappal korábbi 4,6 százalékkal. Ez határozottan jelzi, hogy a gazdaságban véget ért a dezinflációs trend. A gyorsuló infláció igazolja a Magyar Nemzeti Bank félelmeit, amely kamatpolitikája mellett a 2003-as és 2004-es előrejelzésében is tükröződik.

Az árdinamika növekedése csaknem minden területre kiterjed, jelentős gyorsulást két helyen mutat a 12 havi árindex. A dohányáruk 10 százalék feletti drágulásában egyszerre játszik szerepet az adóemelés és a dohánycégek hagyományosan ekkorra időzített drágítása. Jelentős áremelkedést mért a Központi Statisztikai Hivatal az üzemanyagok körében is. Igaz, ez elsősorban nem az októberi ármozgásnak volt köszönhető, hanem annak, hogy tavaly ugyanekkor jelentősen estek az árak, alacsonnyá téve ezzel a viszonyítási alapot. Enyhítő tényező az üzemanyaggal kapcsolatban, hogy a Mol az utóbbi hetekben többször csökkentette a listaárait, és ezek novemberben már megjelennek a statisztikában. Ez olyan kedvező hatást gyakorol az átlagos árszínvonalra, hogy novemberben valószínűleg nem emelkedik tovább az infláció - mondja Forián Szabó Gergely, a CA IB Alapkezelő elemzője.

Az októberi inflációs adatok közül a legkellemetlenebb, hogy úgy tűnik, teljesen kifulladt az erős forint tartós fogyasztási cikkekre gyakorolt hatása. Immár harmadik hónapja nem csökkent tovább e termékek ára.

Decemberre 5-5,2 százalék körüli inflációt várnak az elemzők, a végső eredmény többek között attól is függ, hogy a karácsonyi bevásárlási roham mennyire párosul árengedményekkel, elsősorban a műszaki cikkek piacán. A 2003. évet illetően viszont jelentős piaci pesszimizmus figyelhető meg. Inflációcsökkenést gyakorlatilag senki nem vár, inkább stagnálásra, emelkedésre számítanak az elemzők. Kaposi Zsolt, az OTP Bank elemzője szerint a mindig nagy bizonytalanságot rejtő élelmiszerárak kedvező alakulása mellett 4,8 százalék körüli lehet a jövő év decemberi árdinamika. Jóval pesszimistább Forián Szabó Gergely, aki úgy véli, csupán év végére csökkenhet 6 százalék alá az árszínvonal-emelkedés üteme.