Tart a magyar kamatkivárás

A várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta az irányadó kéthetes jegybanki kamatláb szintjét a monetáris tanács. A döntés már csak azért is várható volt, mert Járai Zsigmond jegybankelnök a múlt héten jelentette be, hogy amennyiben az Európai Központi Bank kamatot csökkent, úgy a Magyar Nemzeti Bank sem habozik követni. Az EKB viszont "ígéretéhez híven" nem változtatott a kamatszinten - a piac május végére, júniusra lát esélyt a vágásra -, így az sem volt meglepetés, hogy az MNB monetáris tanácsa is hasonlóképpen döntött. Az utóbbi hetek adatai alapján a gazdasági folyamatok nem cáfolják a jegybank februári inflációs előrejelzésének feltevéseit - áll a döntés rövid indoklásában.

Több jel utal arra, hogy megindul a gazdasági szereplők alkalmazkodása az alacsonyabb inflációhoz. Ez a megállapítás arra utalhat, hogy az MNB szakértői inkább kedvezőnek tartják a januári béralakulás nehezen értelmezhető adatait. A mérsékelt derűlátás érdekes, hiszen a költségvetési folyamatok nem alakulnak biztatóan. A jelenlegi dezinflációs világgazdasági környezet viszont - áll a monetáris tanács közleményében - elősegíti a viszonylag alacsony infláció elérését.

A forint árfolyama az iraki konfliktus ellenére nem gyengült számottevően és tartósan, a jegybanki előrejelzések megvalósulásához megfelelő szinten alakul - állítják a monetáris politika irányítói. (A forinttal tegnap valamivel 245 forint alatti euróárfolyamon kereskedtek, ami kicsit erősebb, mint a múlt hétre jellemző szint.)

A következő hónapok kamatdöntései érdekesek lehetnek, hiszen az EKB várható kamatcsökkentései a jegybankot is hasonló lépésre késztethetik, viszont a 12 havi árindex éppen a nyáron ugrik majd meg a "bepótolt" hatósági áremelések következtében. A piaci elemzők év végére a 6-7 százalékos tartományba várják a kéthetes kamatot, vagyis nem várnak jelentős elmozdulást a jelenlegi 6,5 százalékos szintről.