Új finanszírozási technika

Az "értékpapírosításról" mint nálunk még ismeretlen finanszírozási és befektetési formáról tanácskoznak ma pénzügyi-jogi szakemberek a White & Case ügyvédi iroda rendezésében. Az angolszász országokban elterjedt pénzügyi technika népszerűsége, mint azt Fóti Károly ügyvéd, az értékezlet egyik előadója közölte, a viszonylag alacsony kockázatban rejlik. Lényege, hogy egy cég valamilyen állandó bevételi forrását - például egy telefontársaság a telefonszámlákból várható összeget - engedményezi egy kizárólag a finanszírozás céljára alapított cégre. Az kötvényt bocsát ki - innen az "értékpapírosítás" elnevezés -, amelynek fedezete az átruházott követelések összege. A befolyó összeget előre, a jövőben várható pénzek nettó ellenértékeként kapja meg a kezdeményező cég. Mivel a finanszírozásra alapított vállalkozás új, csődkockázata csekély. Így az ilyen követelések fedezetével történő kötvénykibocsátás olcsóbb, mint ha a követeléseket generáló cég hitelt venne fel. Az ügyletek jogi akadálya, hogy a finanszírozó gazdasági társaságnak pénzügyi engedélyre van szüksége, következésképp nem lehet teljességgel múlt nélküli, csődkockázattól mentes cég. A szakemberek célja a tanácskozással egyelőre a tájékoztatás, illetve a sajátos finanszírozási technika iránti igények felmérése. (VG)