Folytatódik az egyensúlyromlás

Szeptemberben 357 millió eurós deficit halmozódott fel a folyó fizetési mérlegben, jóval több, mint az elmúlt évek hasonló időszakában. A növekedés mögött a szolgáltatások és az áruforgalom magasabb hiánya áll.

Bár tavalyhoz képest az egyensúly szempontjából jelentősen rosszabb szeptemberi adatokat publikált a Magyar Nemzeti Bank, az előző hónapokhoz képest kedvező elmozdulást jegyezhettünk. Az áruexport az elmúlt két hónapban a szezonálisan igazított adatok szerint 200 millió euróval nőtt. Igaz, ezzel többé-kevésbé lépést tart az import is, de az adatok azt sugallják, a nyugati konjunktúra beindulását érzékeli a hazai vállalati szektor is. Az elmúlt hónapokban már nem csak a fogyasztási, a beruházási célú behozatal is megélénkült, vagyis feltehetően elkezdődött az a folyamat, amire a fellendülés eljövetelével a szakértők számítottak: a felhalmozási jellegű tevékenységek aktivitása további egyensúlyrontó tényezőként jelenik meg.

Nem csak az árumérlegben, a szolgáltatások során is látványosan nő a hiány. Az idegenforgalom pozitív szaldója miatt itt általában többlet szokott keletkezni, ám az idén itt is hiányt mutat ki a jegybank. Ennek egyik fő oka a tavalyinál 400 millióval kisebb idegenforgalmi bevétel, de feltehetően a növekvő áruimporthoz kötődő fuvarozási szolgáltatások is emelték a hiányt. Ám a kiugró szolgáltatásexportot és még inkább az importot ez sem magyarázhatja teljesen, véli Duronelly Péter, a Budapest Alapkezelő befektetési vezetője. A folyó mérleg régi, részletes felosztásának publikálása segítené a tisztánlátást, ám ezt már nem teszi közzé az MNB, mutat rá a szakértő.

Az év első kilenc hónapjában több mint 3,5 milliárd eurós folyó hiány keletkezett, több mint kétszer annyi, mint 2002 ugyanezen időszakában. A romlás a következő hónapokban is folytatódik, ám mértéke elmarad az elmúlt egy évre jellemzőtől, véli Duronelly, aki szerint kérdés, ez elegendő-e a pénzpiacok megnyugtatására.

Az utóbbi hónapok növekvő tőkeimportjához képest visszafogott maradt a szeptemberi beáramlás. Eddig (a visszaforgatott nyereséggel nem számolva) 854 millió eurónyi nem adóssággeneráló közvetlen tőkebefektetés érkezett, 530 millió eurót viszont kivittek.