ERM II csak 2006-2007-ben

Gyorsan követték a piaci várakozások a gazdasági, gazdaságpolitikai fordulatokat - állapítható meg a Reuters hagyományos havi körkérdésének áprilisi eredményeiből. A felmérés 12 résztvevőjének fele szerint a forint csak 2006-ban vagy 2007-ben lép majd az ERM II-be. Jövő évi csatlakozást már csak az elemzők fele valószínűsít. Ez markáns változás az egy hónappal ezelőtt végzett felméréshez képest, amelyben az elemzők kétharmada még 2005-ös csatlakozásra számított. A módosítások oka nyilvánvalóan a jegybanki és pénzügyminisztériumi megnyilatkozások, melyek elvetették a korábban tervezett gyors ERM II-csatlakozás lehetőségét. Érdekesség, jegyzi meg a Reuters, hogy az euró előszobájának tekintett ERM II tolódása ellenére a piac nem bízik abban a forgatókönyvben, hogy az árfolyamsávot eltörlik, ezzel szüntetve meg a spekulációs támadások egyik legfontosabb okát, a sávszéleket. Az euró bevezetésének dátumáról szóló előrejelzések az áprilisi felmérésben 2009 és 2010 között stabilizálódtak.

A forint erősödése megtette a hatását az előrejelzésekre: most már 250 forint/euró körüli kurzuson áll a konszenzus 2004-re és 2005-re is, ami 5-7 forinttal erősebb árfolyamot jelent az egy hónappal korábbi előrejelzésekhez képest.

A jó utolsó negyedévi GDP-adatok után javultak a 2004 első negyedévére adott előrejelzések, de az év egészére nézve nem lettek derűlátóbbak az elemzők, és csak kis élénkülést várnak 2003-hoz képest. Ennek oka lehet a gyenge európai konjunktúra, vagy az, hogy a növekedési szerkezet gyors változása (mérséklődő dinamika a lakossági fogyasztás területén) miatt a következő negyedévekben a szakértők nem látnak esélyt a gyorsulásra.

A kedvező márciusi inflációs adat után az éves átlagos inflációs konszenzus jelentősen, 0,4 százalékponttal mérséklődött. Sok elemző azonban részben ideiglenes hatásoknak tudhatja be az alacsonyabb árdinamikát, legalábbis erre utal, hogy a decemberi fogyasztói árindexre adott előrejelzések csak minimális mértékben csökkentek.

Némileg pesszimistább lett a piac a kormány stabilizációs elkötelezettségével kapcsolatban: 2005-re a márciusi 3,9 százalékos GDP-arányos költségvetési deficitprognózis után 4,3-et jósolnak az elemzők. A változás egy pénzügyminiszteri nyilatkozatot követ: Draskovics Tibor nemrégiben azt az irányelvet jelentette be, hogy a következő időszakban évente legalább fél százalékponttal csökkenjen az államháztartás hiánya. Ez potenciálisan lassabb lefaragást jelent, hiszen a korábbi terv évi egy százalékpontos csökkentés volt. (MI)