Egységben a monetáris tanács

A novemberi döntéskor minden monetáris tanácstag a kamatszint változatlanul tartása mellett voksolt – derül ki a tanácsülés jegyzőkönyvéből. A döntést előzőleg nagy érdeklődés előzte meg, hiszen az októberi hasonló határozat után az ősz végi újabb tartás már egyértelműen jelezte volna a kamatcsökkentési időszak végét. A várakozások beigazolódtak, ugyanakkor a szavazati arányokról tudósító jegyzőkönyv ezúttal semmilyen meglepetést nem tartogatott: Auth Henrik jegybankalelnök már a döntés után jelezte, ezúttal egységes volt a monetáris tanács. Az indoklásban sem igazán bukkan fel új elem.

A jegybanki alapkamat változatlansága melletti érvelésben egyesek arra helyezték a hangsúlyt, hogy az inflációs célkövető rendszer logikája szerint nincs szükség kamatemelésre, mert a kitűzött inflációs cél teljesíthető a jelenleg előretekintve kirajzolódó monetáris kondíciók mellett. A tanács több tagja is hangsúlyozta, hogy a jegybanki alapkamat szinten tartása a hosszabb ideje tartó kamatcsökkentési periódus után már önmagában is képes jelezni, hogy a jegybank a jövőben fokozott figyelmet szentel a megnövekedett piaci kockázatoknak.

A piacot eközben már a decemberi kamatdöntés foglalkoztatja. Ennek oka, hogy a magyar devizaadósság leminősítése és az árfolyam gyengülése miatt két év után először sor kerülhet kamatemelésre is.