Változik az OTC-ügyletek szabályozása

2013. március 15-ével külön magyar jogalkotási aktus nélkül hatályba léptek a tőzsdén kívüli származékos ügyletekről, a központi szerződő felekről és a kereskedési adattárakról szóló 648/2012/EU parlamenti és tanácsi rendelet (European Market Infrastructure Regulation, EMIR) szabályozástechnikai standardjai, amely minden vállalkozást érinthet, amely tőzsdén kívüli (Over-The-Counter, OTC) származékos ügyleteket köt.

Az EMIR fő célja e körben az átláthatóság és biztonság növelése, amit az OTC derivatív ügyletek kereskedési adattárházakba történő jelentésével és egy küszöbérték feletti ügyleti forgalom esetén központi elszámolási kötelezettség bevezetésével kíván elérni.

Az érintett ügyleteket a kereskedelmi adattárházak felé– kötés és módosítás esetében egyaránt – az ügylet létrejöttét követő első napon be kell jelentenie minden szerződő félnek. (Jelenleg még nem alakult meg egyetlen adattárház sem.)

Az Európai Értékpapírpiaci Hatóság technikai standardja állapította meg azokat a küszöbértékeket, amely alatt nem kell központi szerződő felet bevonnia a nem pénzügyi szerződő felek ügyleteinek az elszámolásába.
A küszöbértékeket 2013. március 15-től egy 30 napi mozgó áltag alapján kell – a nyitott pozíciók bruttó nominális értéke összesítésével – derivatívatípusonként megállapítani. A fedezeti ügyleteket figyelmen kívül kell hagyni!

A küszöbérték az egyes hitel-, illetve részvény származtatott ügyletek esetén 1 milliárd euró, a kamatláb-, deviza és árupiaci ügyletek esetén 3 milliárd euró. Csoporton belül kötött ügyletek meghatározott feltételek teljesülése esetén mentesülhetnek a központi elszámolási kötelezettség alól.A kockázatkezelés legáltalánosabban alkalmazandó feladatai az ügyletkötések visszaigazolása és a szerződéses állományok egyeztetése. A visszaigazolásokat március 15-étől, a portfolió egyeztetéseket szeptember 15-től kell megkezdeni, addig ki kell alakítani ezek rendjét.