A Fitch egyelőre nem változtatna Magyarország bóvli minősítésén

OSZTÁLYZAT Egyelőre nem számíthatunk arra, hogy a Fitch kiemeli Magyarországot a befektetésre nem ajánlott, úgynevezett bóvli kategóriából – legalábbis erre utalt a hitelminősítő a Reuters hírügynökségnek küldött válaszában. A Fitch azt írta, hogy rövid távon nem várnak változást Magyarország BB+ adósbesorolásában, ami azt jelentheti, hogy a közelgő, május 22-ei felülvizsgálat után is maradhatunk a befektetésre ajánlott kategória alatt egy lépcsőfokkal. A Fitch stabil kilátást tart érvényben az adósbesorolásra, így egyelőre nem valószínűsegítő felminősítés, esetleg a besorolás margójára tűzött kilátást javíthatják pozitívra.

A magánszektor adósságának csökkentése és a 2010 óta magas folyó fizetési mérleg hatására a nettó külső adósság gyorsan csökken, ami a Fitch szerint egyértelműen pozitív tendencia az adósminősítés kapcsán. A hitelminősítő azonban nem csak a kedvező folyamatokról beszélt, hanem azt is kiemelte, hogy Orbán Viktor miniszterelnöksége alatt az üzleti környezet kiszámíthatatlanná vált, ami negatív a hitelminősítés kapcsán.

A bankszektorra nézve kedvező az EBRD-vel való megállapodás, de a Fitch szeretne több kézzelfogható bizonyítékot a javulásra és a stabilabb gazdasági környezetre. A hitelminősítő hozzátette, Magyarország államadósság nagyon magas – tavaly év végén a GDP 76,9 százaléka volt – a hasonló adósosztályzatú országokéhoz képest, ahol a medián 40 százalék. A Fitch szerint Magyarország képes a GDP 3 százaléka alatt tartani a költségvetési hiányt középtávon, de már nem biztosak abban, hogy ez elegendő lesz-e az adósság fenntartható csökkentéséhez.

Jelenleg a Fitch, a Moody’s és a Standard & Poor’s is egy szinttel tartja a befektetési ajánlás alatt Magyarországot, mindhárom intézet stabil kilátással. Márciusban az S&P váratlanul BB szintről (amely a befektetési ajánlás alatt van két lépcsőfokkal) BB+ osztályzatra javította a besorolást. Marcin Petrykowski, az S&P közép-és kelet-európai részlegének vezetője április közepén a Világgazdaságnak azt nyilatkozta, hogy „a kilátás jelenleg stabil, ami azt jelenti: jelenleg nem számolunk azzal, hogy bármilyen módon változna a besorolás a közeljövőben”.

Banki elemzők azonban úgy vélik, hogy az év második felében egy-vagy két hitelminősítő javít Magyarország adósbesorolásán, így visszakerülhetünk a befektetésre ajánlott kategóriába. Igaz, a váratlan gazdaságpolitikai intézkedések tartogathatnak még meglepetést, amelyek megakadályozhatják a kedvező döntéseket.