Mélyponton marad a brit kamat

Gyengült a font a dollárral szemben csütörtökön, a Bank of England (BoE) tartósan laza monetáris politikáját ígérő ülése után. Mark Carney, az angol központi bank elnöke azt sugallta a találkozó után publikált inflációs jelentésre is hivatkozva, hogy a 0,5 százalékos történelmi mélyponton maradhat az irányadó kamat még hosszabb ideig. (Miközben Janet Yellen előző este egy kongresszusi meghallgatás keretében az amerikai decemberi kamatemelés eshetőségét latolgatta.) Carney az időzítésről nem bocsátkozott találgatásokba, de a banki elemzés arra utal, hogy akár 2017 elejéig sem változhat a brit kamat, mert a globális környezet kevésbé támogatóvá válik a kínai és általában a feltörekvő gazdaságok lassulása miatt, s az infláció is makacsul alacsony. Szeptemberben 0,1 százalékkal még csökkentek is a fogyasztói árak, vagyis a kétszázalékos cél igen távolinak tetszik. Igaz, a tényleges inflációs ütem és a cél közötti különbség négyötöde az energia- és élelmiszerárak, valamint az importárak hatását tükrözi, amely belátható időn belül erőteljesen mérséklődhet. Ám az infláció irama még így is csak a jövő év második felében haladhatja meg az egy százalékot, s nagyjából két év múlva érheti el a két százalékot.

A globális lanyhulás hatását valamelyest ellentételezi, hogy a reáljövedelmek az alacsony infláció miatt is bővülnek, élénk a fogyasztás, és javul a termelékenység. Ám a növekedési kilátások kissé romlanak, az augusztusi előrejelzéshez képest 0,1 százalékponttal 2,7 és 2,5 százalékra mérsékelte idei és jövő évi prognózisát a Bank of England, a 2017-est viszont ugyanilyen mértékben 2,7 százalékra emelte. Augusztushoz képest, jórészt a világgazdasági fejlemények miatt, három-négy tized százalékpontot vett le inflációs előrejelzéséből a BoE, amely szerint idén csupán 0,1, jövőre 1,2, 2017-ben 2,1 százalékkal emelkedhetnek a fogyasztói árak. Az inflációs cél két év múlva lehetséges átlépése miatt Ian McCafferty már most 0,25 százalékpontos kamatemelést sürgetett, de a monetáris bizottság másik nyolc tagja leszavazta.