Cégmentő eszközzel rukkolhat elő kedden az MNB

R. P. | Várhatóan nem lép a keddi kamatdöntő ülésén a Magyar Nemzeti Bank (MNB), mivel egyelőre nem lehet megmondani, hogy merre indul az infláció a koronavírus miatt – mondta a Világgazdaságnak Palócz Éva, a Kopint-Tárki vezérigazgatója. Az élelmiszer és az olaj ára hosszú távon nem marad a most látott magas, illetve alacsony szinten, ráadásul ezek ellentétes hatást fejtenek ki – indokolt a szakértő. Regős Gábor, a Századvég makrogazdasági csoportvezetője úgy értékelt lapunknak: az MNB-nek két egymásnak ellentétes célnak kellene megfelelnie, egyrészt a forint stabilizálásának, ami szigorítást igényelne, másrészt a likviditás bővítésének, ami a válságkezelés klasszikus módszere, és rövid távon ez utóbbi a fontosabb. Hosszabb távon viszont az infláció és a forint stabilizálása sem maradhat el. A szakember szerint a lazítás irányába hat, hogy a világ nagy jegybankjai is a pénzmennyiség növelése mellett döntöttek az elmúlt napokban. Samu János, a Concorde vezető elemzője szerint, ha az árfolyam stabilizálása tényleg fontos cél, akkor a kamatemelést nem lehet elkerülni. Bár az olajárak példátlan esése miatt az infláció bizonyára mérséklődni fog, de a maginfláció még a legutóbbi adatok alapján is gyorsult, érdemes tehát óvatosnak lenni. A Concorde elemzője egy fontos részletre hívta fel a figyelmet: a kamatemelés miatt megemelkedne a hitelek törlesztőrészlete, azonban a moratóriumnak köszönhetően ez nem következik be, vagyis olyan mozgásteret alakítottak ki a döntéshozók, amely lehetőséget teremt a forintleértékelődés megállítására.

Palócz Éva szerint a vállalatok megsegítésére jelentősen kiterjesztheti a Növekedési kötvényprogramot a jegybank, ezzel forráshoz juttatva őket. Erre már csak azért is szükség van, mert az eddigi költségvetési törekvések mértéke elhanyagolható. Regős Gábor szintén számít új programra, szerinte olyan, a bankrendszer likviditását növelő, a kkv-szektort segítő eszköz jöhet, amelynek a mostani lehetőségekhez képest kisebb az árfolyamhatása.