Az Otthon Start a gazdaságot is beindíthatja, de nem csak ezért fontos

Kedvező folyamatokat indukálhat a lakossági hitelpiacon az Otthon Start Program által kínált fix 3 százalékos kedvezményes lakáshitel a Századvég szerdán megjelent elemzése szerint, mely rámutat, hogy a hitelezés élénkítése mindenképpen üdvözlendő. Ugyanis a lakossági hitelpenetráció Magyarországon továbbra is alacsony: a hazai lakosság 13,7 százalékos GDP-arányos hitelállománya nemzetközi összevetésben messze elmarad a többi Visegrádi (V3) ország átlagától (31,4 százalék), továbbá jelentősen kisebb az EU-ban mért átlagnál (43,4 százalék) is. Ezen számok alapján tehát nem beszélhetünk a magyar lakosság túlzott hitelezéséről, így jelentősen nagyobb hitelállomány is elképzelhető lenne a hazai lakosság számára.

Az Otthon Start kibővíti a hitelpiacot is

Az elemzés felidézi, hogy a Századvég korábbi kutatása szerint a hitelfelvételi hajlandóságot mutató lakosság egyharmada az Otthon Start Program által kínált kamatnál magasabb (4-6 százalékos) kamatkörnyezetben is hajlandó lett volna már lakáshitel felvételére, azonban a piaci kamatkörnyezet nem tudott 6 százalék alá csökkenni 2022 óta. Az Otthon Start azonban ezen réteg hitelfelvételére is lehetőséget teremt, sőt még azokat is megszólítja, akik csak 0-3 százalékos kamat mellett hajlandók eladósodni, így 

A Századvég írása arra is felhívja a figyelmet, hogy a kamat fixálása a kamatkockázat minimalizálását jelenti, hiszen az akár 25 éves futamidő alatt ennél jócskán magasabb kamatkörnyezet is elképzelhető, ebből azonban a lakosság nem fog semmit érzékelni. Ezzel szemben egy változó kamatozású konstrukciónál egy, a jelenleginél magasabb kamatkörnyezet jelentős többletkamattal járna. A jegybanki inflációs cél a 3 százalék, ennélfogva sokkal alacsonyabb kamatokra nem számíthat a lakosság, különösen, hogy a nulla közeli kamatok idején sem voltak ennél kedvezőbb lakossági kamatok.

A jólét érzetében fontos szerepe van a lakhatási feltételeknek

Mindemellett a lakóssági jólét érzetében is kiemelt szerepet játszanak a lakhatási feltételek és a saját lakás. Ismerve a lakossági preferenciákat és a szokásokat, továbbá lassacskán elfelejtve a devizahitelezési csapda emlékeit, a fixált kamatozású konstrukció meglehetősen kedvező feltételekkel bír a lakosság számára saját lakáshoz jutásának érdekében. 

Az is nagyon fontos, hogy az Otthon Start eredményeképp több ember számára nyílik lehetőség saját lakás megvásárlására, miközben a hitelfelvétel emelkedésével jelentős kereslet is megjelenhet a lakáspiacon. Azonban az így kialakuló árfelhajtó hatás elkerülése és tompítására, a lakásárak féken tartása, mérséklése érdekében a kormány számos szigorú intézkedést épített be az Otthon Start hitelprogramba.

• Abszolút árkorlát: lakások esetében 100 millió forint, míg családi házak esetében 150 millió forintos az értékhatár.
• Fajlagos korlát: a 1,5 millió forintos négyzetméterár. Ennek a maximális korlátnak a kialakítása és alkalmazása jelentős üzenet az ingatlanfejlesztőknek, hogy egyrészt ebből az összegből ki lehet hozni jelenleg a kínált lakások négyzetméterárát, másrészt pedig ennek lehet egy árkorlátozó jellege, hiszen ennél magasabb négyzetméterárú ingatlanra nem lehet hitelt felvenni az Otthon Start keretében.
• A kínálat bővítését jelentős mértékben erősíti egyrészt a Lakhatási Tőkeprogram 300 milliárd forintos kerettel, ami öt év alatt több mint 30 ezer új lakás építését jelentheti. Továbbá a lakáspiacon további 8-10 ezer használt lakás is megjelenhet pótlólagos kínálatként a kereslet bővülése mellett.
• A program időbelisége: a korábban tervbe vett meghatározott rövidebb időszak, azaz zárt végű helyett nyílt végű lett a konstrukció. Így a kereslet nem maximum két évig zúdul a piacra, hanem időben elnyújtva jelenik meg. Ezáltal a kormány azon deklarációja, hogy nem szeretné megbolygatni a lakáspiacot jobban érvényesülhet.

Az elemzés szerint az abszolút és fajlagos árkorlát csökkenti a lakásválasztékot, a megvásárolható lakások körét, ami azt jelenti, hogy a budapestinél alacsonyabb átlagos négyzetméterárú vidéki lakásoknál nő meg jobban a kereslet. A fajlagos korlát azonban itt is évekig felső korlátot jelenthet és ezáltal árkorlátozó hatással bír.

Az Otthon Start a gazdaságot is élénkíti

Bár az Otthon Start Program sem mentes kockázatoktól, de ezt ellensúlyozza a program gazdaságserkentő hatása. Az építőipar hozzájárulása a hazai GDP-hez az elmúlt három negyedévben negatív volt, 2023 óta pedig mindösszesen kétszer tudott pozitívan hozzájárulni a gazdasági növekedéshez. Az Otthon Start Program miatt növekvő lakáspiaci kereslet 

Mindezek mellett az Otthon Start Programnak van egy szociálpolitikai vonzata is. Ugyanis míg a elmúlt évtized második felében a kedvező konjunktúrafolyamatoknak köszönhetően a jelenlegi piaci kamatszintnél lényegesen kedvezőbb (3-4 százalékos) kamatkondíciók mellett tudtak hitelhez jutni az első lakásvásárlók, addig erre most, a permakrízisek korában a program bevezetéséig nem volt lehetőség. Így az Otthon Start Program lehetőséget biztosít a lakásvásárlásra annak a generációnak is, akik most lépnek felnőtt korba és kezdik el önálló életüket.

Annak a kérdésnek a vizsgálata további közvélemény-kutatást és kvantitatív elemzést igényel, hogy mekkora potenciális pótlólagos keresletet indukálhat a kedvező kamatozású hitelfelvételi lehetőség, illetve hogy mekkora pótlólagos kínálat jelenhet meg a használt lakáspiacon.