Vegyes esztendő a tőzsdecégeknél

Nagyon vegyes és több negatívummal tűzdelt évet zártak tavaly a Budapesti Értéktőzsde termelővállalatai, bár kétségtelen tény, hogy elsősorban az utolsó negyedév volt az, amelynek adatai némi csalódást okozhattak a befektetőknek. A blue-chipek közül a Mol, illetve az Egis október–december közötti időszaka egészen biztos nem az lesz, amit a piac ismételni szeretne. A Richternél a tavalyi adatok még kedvezőek, itt azonban az erre az évre vetített jövőkép vet árnyékot a hangulatra. Az MTelekom a legfontosabb pontokon hozta a számokat, e cégnek azonban nagyon sok ledolgoznivalója van a befektetők felé a leányvállalatainál kötött gyanús szerződések hosszan elnyúló vizsgálata s ezzel összefüggésben a 2005-ös beszámoló és osztalékfizetés késése miatt.

A kisebb cégek teljesítménye a megszokottnak megfelelően nagyon vegyes volt. Pozitívumként mindenképpen kiemelésre érdemes a Linamar és a TVK. A gépgyártó több mint 50 százalékkal javította üzemi s 70 százalékot meghaladó mértékben adózott profitját, a vegyipari társaság pedig minden szinten rekordokat döntött.

A jó hírek közé tartozik továbbá, hogy több, hosszú ideje veszteséges cég nyereséges pályára állt, itt elsősorban a Rábára és a Pannonplastra gondolunk. Volt persze példa az ellenkezőjére is (Synergon, Graphisoft, Fotex), e cégeknél azonban számottevő tulajdonosi és/vagy szerkezeti átalakulás kezdődött, illetve folytatódott tavaly.

Az összesített adatok is alátámasztják az év utolsó hónapjainak kedvezőtlen változásait. Míg fél évkor átlagosan még 26,47 százalékos árbevétel, 31,21 százalékos üzemi, 32,46 százalékos adó előtti eredménybővülés volt az A és B kategóriás társaságoknál együttvéve, a teljes évet tekintve egyedül az adózott eredmény soron figyelhető meg 20 százalék fölötti növekedés. Nem sokat változott a piac koncentrációja sem. A négy nagy cég adja (az idén és tavaly egyaránt) az árbevétel mintegy 79 százalékát, s e körtől származik az üzemi profit 89-90, illetve az adózott eredmény 88-89 százaléka.

Nem hozott meglepetést a tőzsdén jegyzett három magyar bank gyorsjelentése: az eredmények enyhén felülmúlták a bankok előzetes céljait, és megfeleltek az elemzői várakozásoknak. Az OTP Bank csoport 2006-ban 187,5 milliárd forintos adózott eredményt ért el, 18,4 százalékkal többet, mint az előző évben. Az OTP csoportszintű mérlegfőösszege 36,2 százalékkal, 7,1 ezer milliárd forintra bővült egy év alatt. Bár a külföldi csoporttagok az eszközökből 36,3 százalékkal, a saját tőkéből pedig 33,7 százalékkal részesülnek, az eredményhez továbbra is mindössze 13,7 százalékkal járulnak hozzá. Nyolcvan százalékkal, 3,74 milliárd forintra emelkedett az Inter-Európa Bank nyeresége. Az IEB mérlegfőösszege 34,3 százalékkal, 325,6 milliárd forintra duzzadt. A tavaly tavasszal lefektetett középtávú céloknak megfelelően közel tíz százalékkal esett viszsza az FHB jelzálogbank eredménye 2006-ban a csoportszintű működés beindításainak költségei miatt. A bank profitja várhatóan tovább mérséklődik a következő években. VG