Előretör az eladás-visszabérlés

A vállalati „eladás-visszabérlés” (sale and leaseback) típusú tranzakciók egyre népszerűbbek Európában: 2004 óta 6,7-ről 46 milliárd euróra nőtt az összértékük – ez 585 százalékos növekedést jelent –, részesedésük pedig az európai befektetési piacon 6-ról 2008 első felében 21 százalékra emelkedett – áll a CB Richard Ellis (CBRE) legfrissebb jelentésében.

A gazdasági bizonytalanság és a vállalati hitelköltségek komoly emelkedése ellenére a cash flow menedzsmentügyletek egyre jelentősebbek Európában, és az idei második fél évben már a befektetési ügyletek 21 százalékát tették ki. A cégek eladás-visszabérlés melletti döntése számos okra vezethető vissza: a tőkegyűjtésre irányuló emelkedő nyomás, a dráguló hitelek, a rugalmasabb bérleti konstrukciók iránti igény és az ingatlanok eladását támogató hozzáállás térnyerése erősíti ezt a folyamatot.

A CBRE globális szolgáltatások divíziójában működő és a vállalati stratégiák osztályát vezető John Wilson a felmérést kommentálva azt mondta: „Az eladás-visszabérlési ügyletek növekedése azt mutatja, hogy a pénzügyi szektorban korábban »utolsó menedékként« megbélyegzett tranzakció mára teljesen elfogadottá vált, és a cégek tőkegyűjtési lehetőségét jelenti. Ráadásul jelentős befektetési jellege miatt vonzó lehet azoknak a hosszú távra tervező tőkeerős befektetőknek, akik ma a legaktívabb szereplők a kihívásokkal teli piacon. Ezért a tranzakció népszerűsége továbbra is nőni fog.”     

Az eladás-visszabérlési aktivitás az elmúlt években számos piacon elterjedt: az elmúlt 18 hónapban Nagy-Britanniában bonyolították a tranzakciók 21 százalékát, míg 2005-ben még 41 százalékos volt a brit üzletek aránya Európában. Franciaországban, Olaszországban, Spanyolországban egyenként több mint 2 milliárd eurónyi tranzakció köttetett 2007 eleje óta, ez jelentősen hozzájárult az ügyletfajta népszerűségének növekedéséhez. Mindezek ellenére Nagy-Britannia és Németország még mindig domináns piac: az elmúlt másfél évben Németországban kötötték az ügyletek 34 százalékát, szemben a 2005-ös 18 százalékos részesedéssel.

Az aktivitás Kelet-Közép-Európában is számottevően nőtt az elmúlt időszakban, ahol a tavalyi év 178 millió eurós (43 milliárd forint) összforgalmához képest az idei első fél évben már 291 millió eurónyi (70 milliárd forint) eladás-visszabérlés típusú tranzakció valósult meg. „Az eladás-viszszabérlés jellegű tranzakciók elmúlt években – beleértve 2008 első felét is – mutatott jó teljesítménye azt sugallja, hogy ezen ügyletek Európában a bővülés lehetőségét hordozzák magukban, és ez az ingatlanpiaci befektetések növekedésének egyik kulcseleme lehet” – tette hozzá John Wilson. Ahogyan az ezen típusú tranzakciók mindennapossá válnak, a lebonyolításuk paraméterei ismertebbek lesznek, a döntési folyamat áramvonalasabbá válik, így az ügylet átláthatóbb és elérhetőbb lesz mindenki számára.

Az eladás-visszabérlés jellegű tranzakciók számának elmúlt években tapasztalt gyors növekedése ellenére az európai kontinens cégei számára még mindig a tulajdonos által használt ingatlan az uralkodó működési forma. Ezen ingatlanok értéke meghaladja a 2,25 ezer milliárd eurót, így az eladás-visszabérlés jellegű tranzakciók további elterjedése jelentős lesz” – mondta a CBRE vállalati stratégiákért felelős vezetője.

A kiskereskedelmi, ipari és vegyes használatú ingatlanok egyre nagyobb szeletet jelentenek ezen a piacon: az idei első fél évben a kereskedelmi ingatlanok részesedése (4,2 milliárd euró) már megközelítette az irodai ingatlanokét (4,7 milliárd).

A kiskereskedelmi, ipari és vegyes használatú ingatlanok egyre nagyobb szeletet jelentenek ezen a piacon: az idei első fél évben a kereskedelmi ingatlanok részesedése (4,2 milliárd euró) már megközelítette az irodai ingatlanokét (4,7 milliárd).-->