Kevesebb cég ruházna be

Az elmúlt negyedévek látványos eredményei után 2015-ben már csökkenhet a vállalati beruházások növekedési üteme – állapította meg legutóbbi, 2014. novemberi-decemberi adatfelvétellel készült felmérésében a Magyar Fejlesztési Bank (MFB). A fejlesztések eddigi dinamizmusa többek között abban köszön vissza, hogy a termelésbővítést végző cégek aránya ötéves csúcsot ért el, az iparágak zömében felgyorsult az amortizálódott eszközök lecserélése. Egyre kevesebb cég vélte úgy, hogy a tervezettől elmaradó volumenű invesztíciót hajtott végre a felmérést megelőző egy évben, nőtt az iparági átlagnak megfelelő beruházást végzők aránya, egyúttal csökkentek az egyes ágazatokon belüli különbségek.

A magyarországi beruházási lendület megtorpanását jelezte ugyanakkor – áll az MFB-Indikátor felmérés eredményeinek összefoglalójában –, hogy egyrészt 2014. tavasz és ősz között 78,5-ről 78,4 százalékra mérséklődött azoknak a cégek aránya, amelyek az előző 12 hónapban beruházást hajtottak végre, másrészt három éves távra előretekintve csökkent a K+F+I-re való törekvés, illetve a tavaszi 77 után 73,1 százalékra olvadt a következő egy évben beruházást tervező vállalatok részaránya. Ráadásul 15,8 százalékponttal, 47,4 százalékra zsugorodott a határozott bővítési, korszerűsítési szándékkal rendelkezők hányada, és az ágazatok kétharmadában fél év alatt mérséklődött az invesztíciós szándék.
Kapacitás oldalról tovább erősödött ugyan a beruházási nyomás Magyarországon, és egyre kedvezőbbek a hazai finanszírozási költségek a vállalatok számára, ám az előző negyedévekben tapasztalt lendületes beruházások hajtómotorjai közül több is veszített erejéből őszre – hívja fel a figyelmet az MFB. Egyrészt mérséklődött a külpiacok jelentette húzóerő, amit az érezhetően élénkülő belső kereslet nem tudott ellensúlyozni, csupán tompítani volt képes. Másrészt a vállalatok értékelése alapján a külső forrásokhoz való hozzájutás és a bevételek alakulása kevesebb ösztönzést ad a fejlesztési terveknek, mint korábban, a piaci korlát erősödését pedig vélhetően csak részben tudja ellensúlyozni a hitelfelvételi körülmények javulása. Harmadrészt az előző negyedévekben végrehajtott, a kedvező finanszírozási feltételek miatt sok esetben „előrehozott” beruházások akadályt is jelentenek a további fejlesztéseknek, amit az akadályok között a vállalatok is jeleztek.

Összességében az MFB számításai szerint 2014 utolsó és 2015 első-második negyedévében éves szinten 4-8 százalékos ütemre, sőt ez alá is lassulhat a magyarországi beruházások bővülése. Biztató ugyanakkor, hogy a következő tizenkét hónapra ütemezett beruházások elsődleges célja a termelésbővítés (a vállalatok 50,8 százaléka jelezte ezt), az amortizálódott eszközök pótlása (48,9) és a technológia korszerűsítése (44,3 százalék).

Kedvezőnek látják a piaci helyzetet

Az MFB-Indikátor 2014. őszi eredményei szerint a magyarországi vállalatok összességében továbbra is inkább optimisták a piaci helyzetüket illetően, ám az előző három felmérésre (2013. tavasz óta) jellemző egyértelműen javuló trend megtorpant. Ugyanakkor a belföldi piaci feltételek folyamatos normalizálódását jelzi, hogy már csak három olyan ágazat volt, ahol többségben voltak az értékesítés visszaesését elszenvedő vállalatok. A válaszok alapján a következő egy évben is folytatódhat a foglalkoztatottak számának bővülése, és a cégek igen alacsony aránya, mindössze 9,9 százaléka gondolkodik leépítésben.