Ötvenmillió forint

A forintban gondolkodóknak a jelenlegi szinteken már érdemes két-három évre kötvényalapokat venni, mivel a közel nyolc százalékos tízéves állampapírhozam még akkor is nagyon magas, ha a legrosszabbat feltételezve a nemzeti bank rákényszerülne egy többszázalékos kamatemelésre. Az eurókamatszint ugyanis historikusan 4,5 százalék alatti, az ERM II-csatlakozás időpontjában pedig ezen szint alatt kell lennie a hazai kamatszintnek. Természetesen rövid távon még emelkedhetnek a hozamok, de pár évre érdemesnek tartjuk közepes arányban belevenni a portfóliókba. A konzervatív portfólióban a legnagyobb szeletet az ingatlanalapok hasítják ki, míg minimális, kétszázalékos arányban jelen van az abszolút hozamalap is.

A kiegyensúlyozott portfólióban a legnagyobb súllyal a kötvény- és az ingatlanalapok kapnak helyet. Az ingatlanalapoktól továbbra is kiegyensúlyozott növekedés várható, a legjobbak 8–9 százalék közötti hozamot érhetnek el. Előnyükre válik, hogy már nem a korábbi mértékben áramlik be pénz, így növekszik az ingatlanhányad. Erős trend nélküli időszakban, mint amilyen a következő pár hónapban várható, a hagyományos kötvény-részvény befektetéseknél kedvezőbb eredményt lehet elérni a strukturált termékekkel, amelyek bizonyos árfolyammozgáson belül magas hozamot fizetnek. Nem jelent tehát problémát, ha a tőzsde stagnál vagy enyhén visszaesik. Ugyanebből a szempontból az abszolút hozam, tehát nem benchmarkhoz igazodó alapok is kedvezők lehetnek ebben a környezetben.

Több mint 50 százalékos súllyal szerepelnek a részvényalapok a spekulatív portfólióban, ám mint a BNP Paribasnál hangsúlyozták: részvényalapok esetében csak külföldi befektetéseket javasolnak, a hazai részvénypiac kockázatával más piacokon nagyobb hozam valószínűsíthető. Leginkább Japánt, Ázsiát és Latin-Amerikát ajánlják. A második legnagyobb szeletet a kötvényalapok kapták, a jelenlegi árazásuk mellett vonzónak tekinthetők a két-három éves lejáratúak.

28% kötvényalap

35% ingatlanalap

12% strukturált termék

2% abszolút hozamalap

14% részvényalap

Forrás: BNP Paribas Hungária Bank Rt.

28% kötvényalap

35% ingatlanalap

12% strukturált termék

2% abszolút hozamalap

14% részvényalap

Forrás: BNP Paribas Hungária Bank Rt. Kiegyensúlyozott 4% pénzpiaci alap

26% kötvényalap

26% ingatlanalap

16% strukturált termék

2% abszolút hozamalap

26% részvényalap

Forrás: BNP Paribas Hungária Bank Rt. Spekulatív 2% pénzpiaci alap

20% kötvényalap

11% ingatlanalap

14% strukturált termék

2% abszolút hozamalap

51% részvényalap

Forrás: BNP Paribas Hungária Bank Rt.-->