Powell nagyon optimista volt a szenátus előtt

Nem tartalmazott érdemi újdonságot Jerome Powell tegnapi beszéde. Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed elnöke a szenátus bankbizottsága előtti meghallgatásakor arról beszélt: az amerikai gazdaság és munkaerőpiac erős, az infláció a 2 százalékos cél közelében van, és bár a kereskedelmi háború a világgazdaságot eltérítheti a mostani, prosperáló pályáról, mindez vélhetően nem fenyegeti a kamatemelési periódust. A kereskedelmi feszültségek kapcsán azonban a jegybankár úgy fogalmazott: egyelőre nem látni a lehetséges következményeket. Ezzel vélhetően adott némi mozgásteret a Fednek, hogy a későbbi gazdasági adatok fényében akár eltérjen a korábban valószínűsített kamatpályától.

Az elnök hangsúlyozta, hogy az Egyesült Államok gazdasága a kamatemelési ciklus után is erős marad, valamint azt, hogy a Fed a 2008-as válság óta most van a legközelebb a kettős céljához: a jegybanki cél közelében lévő inflációhoz és a teljes foglalkoztatottsághoz. Igaz, korábbi nyilatkozataiban visszautasította, hogy „győzelmet hirdessen” a munkanélküliség és az alacsony infláció elleni harcban. A Fed által leginkább követett inflációs mutató, a személyes fogyasztások indexe (PCE) 2,3 százalékra ért májusban, a tisztított adatok szerint pedig 2 százalékos volt, míg a munkanélküliség kicsit emelkedett ugyan júniusban, de a 4 százalékos adat közel van a 3,8 százalékos, több mint negyvenéves rekordhoz.

A jegybankár tehát ismét hitet tett az alapkamat lassú, fokozatos emelése mellett, de csak olyan tempóban és olyan mértékig, amely nem lassítja a gazdasági bővülést. Powell a Fed kormányzótanácsának több tagjával ellentétben nem közölte, mekkora alapkamatot tart ideálisnak, és azt mennyi idő alatt szeretné elérni, de ez egy jegybankelnöktől nem is elvárható.

Powell elégedetten nyilatkozott a világgazdaság teljesítményéről is, amely segíti az amerikai bővülést, és megerősítette, hogy szerinte az adócsomag, a költségvetési kiadások növelése, valamint a stabil pénzügyi rendszer mind a gazdaság további erősödése felé hatnak.

Jerome Powell beszéde előtt a piac érezhetően kivárt. A beszéd után azonban a részvénypiacok kicsit estek, az államkötvény-hozamok pedig emelkedtek. A 2 és 10 éves papír közti hozamkülönbség 25 bázispontra zsugorodott, ez az elmúlt tíz év legalacsonyabb adata. Az elemzők megosztottak a laposodó hozamgörbe kapcsán. Egyesek további laposodásra számítanak az idén, mások szerint viszont elképzelhető, hogy Powell hiába beszélt türelemről és fokozatosságról, a Fed akár agresszívabb is lehet a kamatemelések kapcsán, hogy elkerülje az inverz hozamgörbét. A legutóbbi kamatdöntő ülés jegyzőkönyve szerint az idén még kétszer emelhetik a most 1,75–2 százalékos kamatsávot.