Egyre kevésbé bíznak a befektetők a hitelvesztett Deutsche Bankban

A befektetői bizalmatlanság nehezíti a Deutsche Bank (DB) talpra állását: a vezető nemzetközi hitelintézetek közül ugyanis az egyik legmagasabb hozamot a német banknak kell fizetnie eurókötvényeire. A múlt héten összesen 3,6 milliárd eurónyi kötvényt értékesítettek különböző devizákban. Ebből 1,5 milliárd euró értékben 2 éves kötvényt 1,625 százalékos hozamon, nagyjából 180 bázisponttal a piaci hozam felett. A 750 millió eurónyi, 7 éves papír hozama 2,625 százalékos lett, ez körülbelül 230 bázisponttal haladta meg a piaci átlagot. A DB-nek az összes európai banknál lényegesen magasabb kockázati felárat kell fizetnie, a tág különbözetért leginkább a cég alacsony bevételei miatti bizalmatlanság a felelős. Szakértők szerint éveken át az alacsony finanszírozás volt a DB versenyelőnye, mivel a befektetők úgy érezték: a papírok mögött ott áll a német állam.

A magas hozamok és a nagyfokú bizonytalanság kiárazhatja a DB-t egyes intézményi befektetők portfóliójából, ami tovább szűkítheti a bank piaci részesedését egyes kulcsfontosságú területeken. „A német bank egy ördögi körbe került. A csökkenő árbevétel és az állandó magas költségek mellett romló hosszú lejáratú hitelbesorolással, növekvő hitelezési költségekkel néz szembe, miközben igyekszik a költségeket csökkenteni és növelni az árbevételét” – mondta lapunknak Szabó András Tamás, az SPB Befektetési Zrt. prémium ban­king igazgatója.

A szakértő szerint a múlt heti és a jövőbeni kibocsátandó kötvényekkel a Deutsche Bank azt reméli elérni, hogy a piaci finanszírozás miatt a hosszú távú hitelbesorolása is javulhat a közeljövőben, amely jelenleg az S&P-nél BBB+. Már az is kérdés volt, hogy a bank kilépjen-e az adósságpiacra, hiszen a pénzintézet finanszírozása rendben van. Egy meg nem nevezett igazgatósági tag őrült döntésnek titulálta a lépést, bár megjegyezte: lélektanilag fontos lett volna, ha a DB helytáll ezen a területen is.