Mérséklődik a hazai jegybankra nehezedő nyomás
Halomhegyi Ádám, az Aegon Alapkezelő portfóliómenedzsere
Véleményem szerint a forint árfolyama rövid távon túlzó kamatemelési várakozásokat tükröz. A jelenlegi helyzetet egy vártnál lassabb kamatemelkedés, a nemzetközi hangulat hirtelen változása vagy egy külső környezeti sokk élesen megváltoztathatja. Az utóbbi fordulatot inkább közép-, mint rövid távon tartom valószínűbbnek, e tekintetben kiemelt figyelmet érdemel a folyó fizetési mérleg alakulása. A hazai folyó fizetésimérleg-többlet 2016 óta csökken, és a közelmúltban bejelentett gazdasági intézkedések is ebbe az irányba hatnak majd, így sérülékenyebbé téve a forintot. Rövid távon a vezető jegybankok kivárása az MNB-re helyezkedő nyomást is mérsékli. Az alacsony hozamkörnyezet és a gazdaság nyitottsága a kereskedelmi háború és a növekedési kilátásokat övező kockázatok árnyékában a forint gyengülésének irányába hathat, így arra számítok, hogy az árfolyam a közeljövőben tartósan visszatér a 315–325 közötti kereskedési sávba.
