Nagy az esélye a német technikai recessziónak

Elkerülhetetlennek látszik a technikai recesszió Németországban, a legfrissebb adatok szerint a második negyedév után a harmadikban is esni fog a gazdaság teljesítménye. Októberben ugyanis hat év után először csökkent a foglalkoztatottság a magánszektorban, és a rossz hangulat átterjedt a feldolgozóiparról a szolgáltatásra is. Az IHS Markit londoni székhelyű pénzügyi-gazdasági adatszolgáltató felmérésének tegnap közölt előzetes adatai szerint a szolgáltatási szektor beszerzésimenedzser-indexe (BMI) 37 havi mélypontra, 51,2 pontra esett az előző havi 51,4-ről, holott elemzők javulásra, 52 pontra számítottak. A feldolgozóipari BMI sem érte el a várt 42 pontot, bár 41,9 pontra emelkedett a tízéves mélypontot jelentő szeptemberi 41,7-ről. A német gazdaság több mint kétharmadát adó két ágazat együttes teljesítményét tükröző összetett BMI is elmaradt a várt 48,8 ponttól, csak minimálisan, 48,6 pontra nőtt a szeptemberi, közel hétéves mélypontnak számító 48,5-ről.

Németország lehúzta az egész eurózóna teljesítményét is, a feldolgozóipari BMI 45,7 ponton stagnált, és a szolgáltatási szektoré sem érte el a várt 51,9 pontot, 51,8-re nőtt a szeptemberi 51,6-ről. A kompozit index ugyancsak elmaradt a várttól, 50,2 pontra emelkedett 50,1-ről, és csak Franciaország javuló, 52,6 pontos teljesítményének köszönhetően maradt a növekedést jelző 50 pont felett.

Az exportorientált német gazdaságnak súlyos problémákat okoznak a kereskedelmi konfliktusok és a Brexit körüli bizonytalanság, a külföldi megrendelések már 14 hónapja esnek. A kormány azonban egyelőre nem szánta rá magát a pénzügyi ösztönzésre, bár fontolgatja ezt a lépést. Pedig lenne miből költekezni, hiszen a költségvetés többlete tavaly rekordot jelentő 59,2 milliárd euróra, a GDP 1,7 százalékára hízott. A nehézségek ellenére Peter Altmaier gazdasági miniszter szerint nincsenek közelgő válságra utaló jelek, és a kormány egy hete változatlanul, 0,5 százalékon hagyta az idei növekedési kilátásokat.

Változatlan az európai monetáris politika

Az Európai Központi Bank tegnap az előzetes várakozásoknak megfelelően nem változtatott a kamatkondíciókon, és más, monetáris eszközökkel kapcsolatos bejelentés sem történt. Mario Draghit novemberben Christine Lagarde váltja a jegybank élén, a tegnapi ülésről a novemberben induló újabb eszközvásárlással kapcsolatban sem érkezett érdemi információ – az elnökváltásról a 11. oldalon található az összefoglalónk.