Ritkultak a tőzsdei kibocsátások
Bár a világ tőzsdeindexei rekordokat döntöttek 2019-ben, kiábrándító mértékben csökkentek az elsődleges kibocsátások (IPO), miközben többen választották a magántőke-befektetést. A szakemberek szerint korai temetni a tőzsdei bevezetéseket, de megváltoztak a befektetők elvárásai az újonnan érkező cégekkel szemben: már nem elegendő jó növekedési kilátásokkal rendelkezni, bizonyítani kell a nyereségességre való képességet is.
Az IPO-k száma a világ minden részén csökkent, az Európa–Közel-Kelet–Afrika-régióban is, ahol pedig az év legnagyobb ügylete – a szaúdi Aramco 25,6 milliárd dolláros kibocsátása a helyi tőzsdén – megduplázta a volument. Az Egyesült Államokban az év elején még arra számítottak, hogy a bevezetések értéke meghaladja az 1999-es rekordot, a 108 milliárd dollárt, de csütörtökig a 63 milliárd dollárt sem sikerült elérni. Az év kormányzati leállással indult, majd a Lyft és az Uber márciusi kibocsátásai csalódást keltettek. A részvényeik az év végéig több mint 30 százalékot vesztettek az értékükből, a WeWork szeptemberi kibocsátása pedig meg is hiúsult. A jobb profitkilátásokat felmutató kibocsátók – mint a Tradeweb, a Chewy és az Avantor – részvényei viszont 30-75 százalékot nyertek.
A magántőke-befektetések ugyanakkor robogtak. Németországban például az éves értékük elérte a 32 milliárd eurót, ez a legnagyobb a világválság óta, és 80 százalékos emelkedés 2018-hoz képest. Az ügyletek száma azonban 229-ről 219-re csökkent. Az IPO-piac zsugorodása nem feltétlenül trend: a befektetők hajlandók lesznek egy kicsit többet fizetni a nyereséget termelni kész és a növekedésüket reálisabban megítélő cégek kibocsátásaiért – idézte a The Wall Street Journal Evan Damastet, a Morgan Stanley Global Capital Markets ügyvezető igazgatóját. A jövő év egyik nagy attrakciója az Airbnb tőzsdére vezetése lehet.
