Újabb gyenge évre van kilátás
Felére csökkentette előrejelzését a német gazdasági növekedésre 2020-ra a Bundesbank. Idén 0,5 százalékkal bővülhet a bruttó nemzeti össztermék, és jövőre is alig valamivel gyorsabban: 0,6 százalékkal. Az Európai Központi Bank létrejötte óta a Bundesbank már nem dönt monetáris politikai kérdésekben, de gazdaságelemző központként nagy súlyú a véleménye.
Az utóbbi hónapokban nyilvánosságra hozott adatok vegyes képet mutattak: a németek épphogy elkerülték, hogy a harmadik negyedévben másodszor is csökkenjen a GDP (azaz a technikai recessziót), de nem vált egyértelművé, túl vannak-e a nehezén. A Bundesbank friss előrejelzései rövid távra nem optimisták, bár szeptemberben az EKB kamatot csökkentett és újabb eszközvásárlásokba kezdett, ám gazdaságösztönző intézkedései később érhetik el a teljes hatást. Júniusi előrejelzésében, a monetáris lazítás előtt még 1,2 százalékos GDP-bővülést jósolt 2020-ra a német jegybank. A friss prognózis egy évvel eltolja a kilábalást: 2021-re és 2022-re is 1,4 százalék az előrejelzés a naptárhatással kiigazított mutatóra. „Németország világosan támogató fiskális politikája és az erősen engedékeny monetáris politika mellett a javuló gazdasági kilátások fő motorja az export” – idézi Jens Weidmannt, a Bundesbank elnökét az intézmény honlapja.
Az exportot a várhatóan emelkedő külföldi kereslet hajtja, ami segítheti a gyengélkedő német ipart, vélik a jegybank közgazdászai. Weidmann azonban hangsúlyozta, hogy a növekedési kockázatok negatívak, és külföldi a forrásuk. Az előrejelzések még az előtt készültek, hogy kiderült: első körben megszületett a megegyezés az amerikai–kínai kereskedelmi tárgyalásokon, és a kormányzó toryk erős felhatalmazást kaptak a Brexit véghezvitelére. Mindez aligha változtatna a Bundesbank gazdasági előrejelzésén, hiszen a tárgyalások folytatódnak, a Brexit csak ezután jön, és nem tudni, Washington végleg letett-e arról, hogy vámot vessen ki az európai autóiparra. Visszafogja az optimizmust az is, hogy a német gazdaság nem mutat nagy erőt a munkahelyteremtésben, ami lassítja a háztartási jövedelmek emelkedését, és ránehezedik a fogyasztási kilátásokra is.
A Bundesbank szerint idén a GDP másfél százalékát teheti ki a német államháztartás többlete, és valószínű, hogy a kormány fokozatosan egyre többet költ a következő években, amitől szűkülhet a többlet. Deficitre azonban nem számít a bank. A német kormány ellenállt a munkaadók és a szakszervezetek nyomásának és az EKB sürgetésének, hogy még határozottabb költekezéssel támogassa a gazdaságot, és segítsen kiszabadulni a megtakarítási kamatoknak a negatív zónából. A vita még a kormánykoalíciót is fenyegeti, hiszen a szociáldemokrata SPD új vezetői nem tisztelik a fekete zéró szabályt. A Bundesbank friss előrejelzése szerint a német éves alapú infláció csökkenhet jövőre, 1,3 százalékra, a 2019-re várt 1,4 százalékról.
