Véglegesíthetik a mentőcsomagot
A járvány kezelésének legsürgetőbb ügyeiről határozhat az Európai Unió kormányzati vezetőinek mai egyeztetése. Az elemzők nem várnak hosszú távra szóló döntéseket, amelyek eloszlathatnák a piacok aggodalmait egyes tagállamok adósságának várható meredek emelkedése miatt. A közös értékpapírok, a koronakötvények Olaszország javasolta kibocsátása ügyében a legjobb reálisan várható kimenetel, ha nem rúgják össze ismét a port a pénzügyileg megszorult és a takarékos tagállamok.
A csúcs megfogalmazhat ajánlásokat a járvány terjedését akadályozó korlátozások kivezetésének ütemezéséről. Nőtt az esélye annak is, hogy a kormányfők véglegesítik az azonnali pénzügyi segítségnek szánt 540 milliárd eurós mentőcsomagot. Ezt részben az európai stabilitási mechanizmus finanszírozná, amelyet Róma korábban elutasított, de az olasz álláspont enyhült. Hosszabb távon még ezermilliárd euróra vagy még magasabb uniós kiadásra lesz szükség ahhoz, hogy az EU gazdaságai visszatérhessenek a rendes kerékvágásba, várhatóan részben a 2021-ben induló hétéves költségvetésből. Ennek a részleteiről azonban most nem várható megállapodás.
A piacokon feszült figyelemmel követik, hogyan ró egyre nagyobb pénzügyi terhet egyes EU-tagországokra a járvány. A héten több mint 40 bázispontot emelkedett a tízéves olasz államkötvény hozama, 2,2 százalék fölé, miután Giuseppe Conte kormányfő bejelentette, hogy ötvenmilliárd euróval tovább emelné a költségvetés hiányát, jócskán megduplázva a korábban elfogadott járvány elleni csomag nagyságát. Ez több mint 10 százalékos költségvetési hiányt eredményez a GDP-hez mérten. A piacok idegességét fokozza, hogy az S&P pénteken, a Moody’s pedig a jövő hónapban vizsgálja felül a már jelentősen eladósodott Olaszország hitelminősítését. Az előbbinél két, az utóbbinál egy fokozattal van a bóvlikategória felett az olasz minősítés. A dél-
európai országok állampapírhozamai sokkal jobban is elszálltak volna, ha az Európai Központi Bank nem vállal kötelezettséget a kötvények felvásárlására – vélik az elemzők. Ez a védernyő az EU kormányfőinek is időt ad, hogy később döntsenek a kilábalás finanszírozásáról, bár az olasz közvélemény csalódottsága a késlekedés miatt egyre nő. Amennyiben a takarékos államok – köztük Hollandia és Németország – továbbra is elutasítják az olaszok és a spanyolok sürgette közös adósságvállalást, az EKB kötvényvásárlásai akár hosszú távra is kínálhatnak hátsó ajtót. A csütörtöki EU-videokonferencia legvalószínűbb kimenetele az ideges enyhülés, a veszélye pedig az, hogy a csalódott olaszok és spanyolok rácsapják a virtuális ajtót a többiekre – írta John Hardy, a Saxo Bank vezető devizastratégája.
