A lakásárak már 2008-at idézik

Az ingatlanárak olyan mértékben emelkedtek a világ számos jelentős gazdaságában, ami már a 2008-as világválsághoz vezető buborékot idézi – figyelmeztetett a Bloomberg Economics gazdaságelemző csoport. Számos érv szól az ellen, hogy most is buborékról van szó, mindenesetre a kockázatok nőttek, és még a válságból való kilábalás is kockázatokkal jár – írta az elemzés.

A kutatók öt indikátor alapján követik, hogy mekkora a kockázata egy jelentős árkorrekció­nak a Gazdasági Együttműködési és Fejlesztési Szervezet (OECD) egyes tagállamainak lakáspiacain, amelyek közül az ár/albérletár és az ár/jövedelem mutatók mérik az árnyereség fenntarthatóságát. Az indikátorokból számolt buborékrangsor jelenleg Új-Zéland, Kanada, Svédország és Norvégia piacain jelzi a legnagyobb kockázatot, ahol az utóbbi két mutató eléri vagy megközelíti a 200, illetve a 150 százalékot, és az árak reálértelemben 10 százalék körül nőttek az első negyedévben 2020 azonos időszakához képest. Őket követi a rangsorban az Egyesült Királyság, Dánia, az Egyesült Államok és Belgium. Számos OECD-tagországban magasabbak a mutatók, mint a 2008-as válság előtt. A lakásárakat több tényező együttes hatása tornászta eddig nem látott magasságokba: az alacsony kamatok, a példátlan mértékű állami gazdaságösztönző költekezés, a járványzárlatok miatt keletkező többletmegtakarítások, az alacsony kínálat és a várakozás, hogy a pandémiát erőteljes, az árakat tovább növelő kilábalás követi – írta a jelentésben Niraj Shah közgazdász. A keresletet növelték az otthonteremtő állami támogatások és az otthoni munka elterjedése is.

Shah szerint az előttünk álló időszak valószínűleg a tűzforróvá vált piac lehűlését, nem a felrobbanását hozza. A kockázati profilok ugyan romlottak, de a kamatok még mindig alacsonyak, a hitelezési feltételek általában szigorúbbak, mint a múltban voltak, és a felügyeletek is keményebb szabályokat alkalmaznak – írták az elemzésben. A kockázatok azonban mindig magasabbak, amikor szinkronban szöknek fel a világon a lakásárak, és a jelenlegi ciklusban pont erről van szó – tette hozzá Shah. Amikor a hitelfelvétel költségei valóban elkezdenek emelkedni, és intézkedések születnek a pénzügyi stabilitás szavatolására, akkor köszönt be a kritikus időszak – mondta.