A Morrisons kikosarazná az amerikai kérőjét
Megvenné az amerikai Clayton, Dubilier & Rice (CD&R) magántőke-társaság a Morrisonst, az egyik legnagyobb brit áruházláncot, az utóbbi vezetősége azonban soványnak tartja az 5,5 milliárd fontos (7,6 milliárd dolláros) ajánlatot – derült ki a hét végén. A történet egy újabb jele annak, hogy az egyre élesedő verseny ellenére a magántőke érdeklődését felkeltették a robusztus kilátásokkal rendelkező brit élelmiszer-kiskereskedelmi láncok. A Morrisons a negyedik legnagyobb, fő versenytársai a Tesco, a Sainsbury’s és az Asda, de egyre nagyobb részt hasít ki a piacból a terjeszkedő német Aldi és Lidl is.
Az 1978-ban alapított CD&R, a világ egyik legrégibb magántőke-társasága egy hete tett ajánlatot a bradfordi, észak-angliai székhelyű cégre. Az 1899-ben William Morrison által alapított vállalat igazgatósága azonban, miután tanácsadója, a Rothschild & Co. segítségével értékelte az előzetes ajánlatot, arra jutott, hogy az erősen aláértékeli a Morrisonst és jövőbeli kilátásait – jelentették ki egy közleményben a hét végén. Ha csak a Morrisons jelenlegi árfolyamát nézzük, arra még rá is tett az amerikaiak részvényenként 230 pennys ajánlata: 178,45 pennyn zártak pénteken, majdnem 10 százalékkal lejjebb, mint egy éve.
Előretekintve azonban a mintegy 500, túlnyomórészt saját tulajdonú áruházat üzemeltető Morrisons magasabbra értékeli magát. A cég 118 ezer alkalmazottjával az Egyesült Királyság egyik legnagyobb foglalkoztatója a magánszektorban. A csoport – amely a polcaira kerülő friss élelmiszerek több mint felét maga állítja elő, és ebben egyedi a brit piacon – márciusban arról számolt be, hogy a Covid–19-járvány miatt felmerült költségek következtében az éves adózatlan profitja megfeleződött (210 millió fontra esett), de erre az évre és a következőre visszapattanást vár.
A felvásárlási kísérlet nem előzmény nélküli a szektorban. Februárban az Issa testvérek, Zuber és Mohsin a TDR Capital magántőke-társasággal közösen megvásárolták az Asda többségi részesedését a Walmarttól egy ügyletben, amely 6,8 milliárd fontra értékelte az áruházláncot. A CD&R ajánlata egyébként nem csak az árvárakozásnak nem felelt meg, számos feltételhez is kötötték, például a Morrisons átvilágításához és a hitelfinanszírozás biztosításához. A vevő július 17-ig tesz határozott ajánlatot, vagy feladja akvizíciós szándékát. A tervezett ügylet pikantériája, hogy a CD&R egyik tanácsadója Sir Terry Leahy, a Tesco korábbi feje, aki tizenöt évig szorosan együtt dolgozott a Tescónál a Morrisons elnökével, Andy Higginsonnal, a vezérigazgató David Pottsnak és Trevor Strain operatív igazgatónak pedig a főnöke volt.
Az ajánlatot a részvényesek számára azzal édesítette meg a CD&R, hogy a részvényenként 5,11 pennys osztalékot a felvásárlás sikere esetén is megkapnák. A Morrisons menedzsmentje nemrégiben látványosan összekülönbözött a részvényesekkel, akiknek a 70,1 százaléka június 11-én leszavazta a vezetők javadalmazásáról szóló jelentését, amelyben a bónuszok számításában figyelmen kívül hagyták a járvány okozta hatalmas költségeket.
A részvényesek lázadására számíthat a jövő hónapban a Sainsbury’s is: a Glass Lewis tanácsadó csoport a javadalmazási jelentés visszautasítását javasolta nekik, mivel a menedzsment a maga számára előnyös módon változtatná meg a jutalomfizetés szabályait – írta a The Sunday Times.
Az adózatlan profit tavaly
210
millió fontra,
a felére esett
