Inkább csökken az alapok költsége

Az alapot terhelő költségek vonatkozásában komoly garanciális előrelépést hozott a tőkepiaci törvény. Az alapkezelőknek ugyanis minden hónapban portfóliójelentést kell készíteniük az általuk menedzselt nyílt végű termékekről, s ebben tételesen fel kell sorolni az alapot terhelő költségeket is.

A befektetőket közvetlenül terhelő költségek között továbbra is a forgalmazási jutalékok játszanak döntő szerepet. A százalékosan meghatározott díjak mára ritkaságszámba mennek, a fix díjak tipikus mértéke 100-1000 forint közötti, de főleg pénzpiaci alapoknál gyakori az ingyenesség is.

Érdemes figyelemmel lenni arra is, hogy a legtöbb alap egyre nagyobb számú nagykereskedelmi csatornán érhető el, ahol esetenként változó a forgalmazási díj mértéke.

A forgalmazási jutalékok kérdésében nehéz nemzetközi összehasonlítást tenni. A lakossági termékek esetében azonban megállapítható, hogy a pénzpiaci alapok a magyarországihoz hasonló díjakat számítanak fel. A kockázatosabb konstrukciók viszont jelenleg jóval olcsóbbak, mint a külföldi alapok, s ez a megállapítás még a kelet-európai összehasonlításban is helytálló.

Amíg a magyar befektetők megtakarítási képessége és hajlandósága nem növekszik olyan mértékben, hogy abból a kockázatosabb alapok is részesedjenek, addig nem lehet a piac fejlődését hátráltató díjemelésekre számítani.

Ez alól csak néhány új típus képezhet majd kivételt, így a részvényindexet leképező, illetve a származékos alapok úttörői minden bizonnyal a jelenlegi részvényalapoknál magasabb költségszinttel kezdik majd meg működésüket.

Munkatársunktól