Növekvő vezetői kivásárlások
Tavaly 69,4 milliárd euró értékben történt vezetői kivásárlás (MBO) Európában. Hagyományosan a legnagyobb piacnak az Egyesült Királyság számított, ahol ezen ügyletek az elmúlt évben stabilan 25 milliárd eurónyi összeget képviseltek. A kontinens többi részére értelmezve azonban 40 százalék feletti növekedés mutatkozott, 2001-ben ugyanis alig több mint 31 milliárd eurós üzleti értéket mértek, amelyet a tavalyi 44,4 milliárdos rekord messze meghalad.
Továbbra is jellemző, hogy a nagy tőkeértékű ügyletek a páneurópai kivásárlási piac motorjai, a teljes piaci érték 74 százaléka ugyanis a 250 millió euró feletti ügyletekből származik - derül ki a Deloitte & Touche és a Barclays Private Equity támogatásával működő CMBOR kutatási központ adataiból. Tapasztalatuk szerint az Egyesült Királyságban a korábbi 447 után tavaly 525 tranzakciót regisztráltak, ezek átlagos értéke azonban még a kontinentális Európában mért átlag felétől is elmarad. Ott egy átlagos vezetői kivásárlás kevesebb mint 40 millió eurót igényel, szemben a német és francia piac által vezetett térség 84,1 millió eurós átlagával.
A német piac visszaesést mutat, az ügyleti összérték a korábbi felére, 7,1 milliárd euróra esett tavaly. Franciaországban ugyanakkor az elmúlt évben megduplázódott az ügyleti érték, elérve a 16,4 milliárd eurót. Az ír, olasz, spanyol és svájci piac is emelkedést mutatott.
Szakértők szerint a briteken kívül a német magántőkepiac mondható a legfejlettebbnek és a közeljövőben újból élénkülés mutatkozhat. A kontinens egészére értelmezve a növekedés forrása a vállalati szerkezetátalakító programok jelentőségének növekedése. "A szakmai és pénzügyi befektetők azonban a pénzpiaci lejtmenet miatt gyakran portfóliójuk drámai értékvesztését tapasztalják, szűkebb finanszírozási feltételek közé kényszerültek és hitelkeretüket is csaknem egészen kihasználták. Ez nyitott terep a kockázati tőkének" - fogalmaz közleményében Graeme White, a Barclays Private Equity vezetője.
Mindezek ellenére az idei első negyedévben jelentős visszaesést mutattak az összeurópai kockázati tőkebefektetések. A közel 40 százalékos visszaesés jóval kedvezőtlenebb képet mutat, mint az amerikai húszszázalékos mérséklődés. A csökkenés valamennyi ágazatot jellemezte Az Ernst & Young és a VentureOne felmérése szerint az általános európai zsugorodás mellett Írország jelentette a kivételt, az ír ügyletek mára az összeurópai piac 8 százalékát adják.
