Heineken-Brau fúzió: újabb lépés
Karl Büchét, a BBAG eddigi vezetőjét és az osztrák söróriás alapítójának unokáját jelölte a Heineken új kelet-közép-európai egységének vezérigazgatói tisztére. Az 56 éves, jogász végzettségű szakember érdeme, hogy a holland Heineken és a régió sörpiacán meghatározó BBAG között létrejött a fúzió. Mint emlékezetes, a Heineken 1,5 milliárd eurós, június 13-ig nyitva álló ajánlatot tett május elején a GeBAG-ra, amely a BBAG, illetve a Brau Union AG s így a Brau Union Hungária többségi tulajdonosa. A meglehetősen nagyvonalú ajánlat ezt követően "bemozgatta" a piacot, az osztrák cégek tőzsdei árfolyama is mintegy duplájára nőtt, a hazai papír pedig május eleji 6000 forint körüli értékéről 14 000 környékére emelkedett.
A befektetők biztosra veszik, hogy a vételi ajánlatot a GeBAG elfogadja, hiszen annak hátterében stratégiai megállapodás is áll. Továbbá minden esély megvan arra, hogy a versenyhatóságok is rábólintsanak az ügyletre.
A közelmúlt sörpiaci felvásárlásait alapul véve valószínűsíthető, hogy a cégérték és EBITDA-hányadost 11-es szorzóval, az értékesített sör hektoliteréhez arányított cégértékét pedig 130-as szorzóval veszik itt is figyelembe, ami részvényenként 27 500 forintos ajánlatot eredményezne. Komoly prémiumot valószínűsít az a tény is, hogy a magyar cég a BBAG saját tőkéjének mindössze 18 százalékát, ám nyereségének közel negyedét adja, ráadásul súlya a teljes ügylet értékéhez mérten közel 1 százalék. Fontos azonban tudni, hogy a magyar felvásárlásokra nézve nincs kötelező jellege a külföldi tulajdonosok között zajló bárminemű tranzakciónak.
