Heti Állampapírpiac
Hektikus árfolyammozgástól nem kell ugyan tartanunk a közeljövőben, az elkövetkező egy-két hét forint- és állampapírpiacait azonban várhatóan nem egyirányú elmozdulások jellemzik majd - mondta lapunknak Török Zoltán, a Raiffeisen Bank elemzője.
Az elmúlt két napban a piaci folyamatokat elsősorban a folyó fizetési mérleg és az inflációs statisztika határozhatták volna meg, a befektetők magatartására azonban a vártnál rosszabb, illetve az előrejelzéseknek megfelelő adatok nem gyakoroltak érezhető hatást. Jóllehet az állampapír-piaci hozamok csökkenése hétfőn - illetve kedden még határozottabban - megtorpant, a forint tovább erősödött a hét második napján is. A makroadatok befektetői döntésekre gyakorolt korlátozott hatását az elemző szerint egyrészről az árfolyamokban megjelenő kockázati tényezők nagy száma indokolja: a befektetők a kedvezőtlen események egész sorozatára felkészültek már. A másik ok a múlt heti kötvényaukció sikere lehet. A jelek szerint azóta a piacon az optimista szereplők kerültek túlsúlyba, egyre többen gondolják úgy, hogy a jelenlegi a legjobb időpont a magas hozamok kiaknázására. A közeljövőben jelentősebb makrogazdasági híradás nem várható, egyedül a jegybank jövő héten közlendő inflációs várakozásai nyújthatnak iránymutatást e téren. Ez utóbbi tekintetében azonban a piac már nem számít sok újdonságra.
A közeljövő árfolyamtrendjeit az elemző szerint három tényező határozhatja meg. Jóllehet a piac a kedvezőtlen gazdasági és politikai események széles körére felkészült már, bekövetkezhet olyan fordulat, ami a kínálati oldal erősödéséhez vezethet. A második sarokkő a külföldiek érdeklődésének fennmaradása lehet. A befektetők a régióra egységesen tekintenek, így kérdéses, hogy hazánk megítélése mennyiben mozog majd együtt a környező országokéval. A harmadik és talán legfajsúlyosabb tényező a piac továbbra is alacsony forgalma. A kereskedési volumen visszafogottsága miatt előfordulhat, hogy néhány nagyobb, kevésbé optimista szereplő megjelenésével a visszájára fordulhat a jelenleg még erősödő árfolyam-tendencia. A forint azonban egyelőre töretlenül erősödik, ha kis lépésekben is, de kurzusa az eurónkénti 258 forint alá került.
