BÉT logóÁrfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok

Heti Állampapírpiac

Hektikus árfolyammozgástól nem kell ugyan tartanunk a közeljövőben, az elkövetkező egy-két hét forint- és állampapírpiacait azonban várhatóan nem egyirányú elmozdulások jellemzik majd - mondta lapunknak Török Zoltán, a Raiffeisen Bank elemzője.

Az elmúlt két napban a piaci folyamatokat elsősorban a folyó fizetési mérleg és az inflációs statisztika határozhatták volna meg, a befektetők magatartására azonban a vártnál rosszabb, illetve az előrejelzéseknek megfelelő adatok nem gyakoroltak érezhető hatást. Jóllehet az állampapír-piaci hozamok csökkenése hétfőn - illetve kedden még határozottabban - megtorpant, a forint tovább erősödött a hét második napján is. A makroadatok befektetői döntésekre gyakorolt korlátozott hatását az elemző szerint egyrészről az árfolyamokban megjelenő kockázati tényezők nagy száma indokolja: a befektetők a kedvezőtlen események egész sorozatára felkészültek már. A másik ok a múlt heti kötvényaukció sikere lehet. A jelek szerint azóta a piacon az optimista szereplők kerültek túlsúlyba, egyre többen gondolják úgy, hogy a jelenlegi a legjobb időpont a magas hozamok kiaknázására. A közeljövőben jelentősebb makrogazdasági híradás nem várható, egyedül a jegybank jövő héten közlendő inflációs várakozásai nyújthatnak iránymutatást e téren. Ez utóbbi tekintetében azonban a piac már nem számít sok újdonságra.

A közeljövő árfolyamtrendjeit az elemző szerint három tényező határozhatja meg. Jóllehet a piac a kedvezőtlen gazdasági és politikai események széles körére felkészült már, bekövetkezhet olyan fordulat, ami a kínálati oldal erősödéséhez vezethet. A második sarokkő a külföldiek érdeklődésének fennmaradása lehet. A befektetők a régióra egységesen tekintenek, így kérdéses, hogy hazánk megítélése mennyiben mozog majd együtt a környező országokéval. A harmadik és talán legfajsúlyosabb tényező a piac továbbra is alacsony forgalma. A kereskedési volumen visszafogottsága miatt előfordulhat, hogy néhány nagyobb, kevésbé optimista szereplő megjelenésével a visszájára fordulhat a jelenleg még erősödő árfolyam-tendencia. A forint azonban egyelőre töretlenül erősödik, ha kis lépésekben is, de kurzusa az eurónkénti 258 forint alá került.

Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.