Ismét bíznak a külföldiek?

Az egész héten támadta, pénteken pedig át is törte a forint az eurónkénti 260 forintos lélektani határt, a délutáni órákban pedig már jóval 259 forint alatt folyt a kereskedés. A hétfői 263-as kurzus mellett még kevesen akadtak, akik fogadni mertek volna erre a forgatókönyvre, az elemzők többsége tartósan 260 forint feletti árfolyamot valószínűsített.

Az eseményekre nehéz megfelelő választ találni. Török Zoltán, a Raiffeisen Bank elemzője szerint elképzelhető, hogy több, egymástól részben független véletlen tényezőnek tudható be az erősödés: így a nyugat-európai hozamemelkedés megtorpanása, a magyar piac iránti német érdeklődés fokozódása, illetve az egyébként pesszimista londoni bankárok mérsékelt aktivitása is közrejátszhatott mindebben.

Az elemző ugyanakkor azt sem tartja kizártnak, hogy a piac mára a hosszú ideje várt hangulatváltás küszöbére jutott.

Ez utóbbi érvelést látszik alátámasztani két vezető nyugat-európai befektetési bank, a Dresdner-Kleinwort Wasserstein és a Bank Austria elmúlt héten közzétett piacértékelő elemzése is. A pénzintézetek a magas hozamokra, valamint a kötvény- és devizapiaci árfolyamokba épült kockázati tényezők sokaságára hivatkozva a forintot és a hazai államkötvényeket egyaránt vételre ajánlották.

Az idei és a 2004-es költségvetéssel szembeni pesszimizmus Török szerint sem fokozható. A forint jövője elsősorban attól függhet, hogy a piac hogyan reagál az elkövetkezőkben a hazai gazdaság állapotáról érkező hírekre. A legfrissebb iránymutatást a most közlendő fizetésimérleg- és inflációs statisztikák biztosíthatják.

Részint a múlt csütörtöki kötvényaukció sikerének tudja be az erősödést Nyeste Orsolya, a Postabank elemzője. A bizalom viszszatérésének lehetőségét - amit a rendkívül magas hozamszint is támogat - azonban ő sem zárja ki. Véleménye szerint a makrogazdasági híradások semmiképpen sem indokolnák az erősödést. Az e heti folyamatok tekintetében a már említett statisztikák konszenzusnál nem rosszabb eredménye a két elemző szerint elegendő lehet az árfolyam szinten tartásához, számottevő erősödésre azonban nem számítanak.

Pénteken az euró sokak számára váratlanul 260 forint alá gyengült, és a kurzus valamivel 258 felett állapodott meg. Elemzők szerint elképzelhető, hogy az események a külföldiek bizalmának visszatérését jelzik, prognózisokba bocsátkozni azonban csak fenntartásokkal mernek.

Munkatársunktól-->