Jövőre sem emel kamatot a Fed?

A Federal Reserve (Fed) várhatóan 2005-ig várni fog a kamatemeléssel - állítja a Pacific Investment egyik szakértője. A társaság elemzése szerint az 1 százalékos irányadó kamatszint jövőre sem változik, 2005-ben azonban az amerikai jegybank szerepét betöltő intézmény 2,5 százalékig emelheti az irányadó rátát. A Pacific Investment véleménye a piaci konszenzussal szemben állónak tűnik, a határidős árfolyamokban megjelenő értékek szerint ugyanis a szigorítás első lépésére már jövő márciusban számítani lehet.

Az elmúlt években a tendencia egyértelműen a lazítás irányába mutatott világszerte, az első ezzel ellentétes irányú lépést a vezető jegybankok közül a Bank of England (BoE) tudhatja a magáénak. A BoE két hete 25 bázisponttal, 3,75 százalékra emelte az irányadó kamatot, ezt követően az emelési hullám beindulását érintő várakozások is erősödtek. A jegybankelnökök szerint azonban erre 2004 első feléig még várni kell.

A Pacific Investment szerint a későbbi lépés egyik oka a munkanélküliség továbbra is magas szintje lehet - jelenleg 6 százalék körüli -, ennek az elemzők szerint legalább 5,5 százalékig kellene mérséklődnie. Az árszínvonal emelkedésének Fed által követett mutatója ugyanakkor el kell hogy érje a 2 százalékot, vagy a feletti értéket, ennél alacsonyabb infláció mellett nem kezdődhet meg a kamatemelés.

William Poole a Fed részéről a napokban úgy nyilatkozott: elképzelhető, hogy a monetáris szigorítások jóval március után kezdődnek majd meg. (VG)