Nehéz év előtt a NABI

A NABI csoport által közzétett első negyedéves számok mindenképpen kedvezőek, de az árbevétel 30 százalékos növekedésénél azt is figyelembe kell venni, hogy nagyon alacsony volt a bázisadat - mondta Sarkadi Szabó Kornél, a Raiffeisen Bank elemzője. Előzetesen 93,9 millió dolláros bevételt és 870 ezer dolláros veszteséget jelentett be a cég január-márciusra, szemben az egy évvel korábbi 79,5 millió dolláros bevétellel és 1,4 millió dolláros mínuszszal. A kilátások ennek ellenére sem biztatóak, ahhoz ugyanis, hogy a cég nyereségessé váljon, külső és belső feltételeknek is változni kell. A cégtől független ugyan, de az eredményességhez kellene a dollár erősödése a forinttal szemben. A cég vezetői ugyanis korábban a nullszaldó eléréséhez a 230 forintos árfolyamot tartották szükségesnek. Ettől azonban a jelenlegi 208-210 forintos dollár meszsze van, ráadásul további gyengülést várnak a szakértők az amerikai valutánál. Mindezek alapján a NABI vezetésének következetesen folytatni kell meghirdetett költségcsökkentési programját - mondja Sarkadi Szabó Kornél. Az év második felében ugyanis csak akkor lehet nyereséges a cég, ha a költségek mérséklése mellett növelik az árbevételüket. Az elemző szerint a NABI kaposvári üzemének hatékonysága alapján akár az üzem működtetése is kérdésessé válhat. Új megrendeléseket pedig azért lesz nehéz szerezni, mert a fő piacnak számító Amerikában szűkösek a költségvetések, illetve Angliában nincs nagy kereslet buszok iránt - mondta az elemző, aki szerint talán a nullszaldót elérheti 2004-ben a társaság.

Makray Péter, az Erste elemzője borúlátóbb ennél, és a jelenlegi árfolyamon sem ajánlja vételre a társaság részvényeit. Makray az idén még mindenképpen veszteségre számít a NABI-nál, annak ellenére, hogy első negyedévi vesztesége alacsonyabb volt az 1,2 millió dolláros várakozásuknál. A nyilvánosságra hozott számok alapján azonban egyértelmű, hogy nyereségességről továbbra sincs szó, bár a veszteség alacsonyabb a brókercég által várt 1,2 millió dollárnál. Makray Péter egyébként kulcskérdésnek tartja az árbevétel növelését, mivel a költségek jelentős része állandó a cégcsoportnál. Ugyanakkor a jövőre nézve nem túl biztató, hogy tavaly négyszer módosították az árbevétel-előrejelzést, és ezt már az idén is megtették egyszer.