Erős kezdet után korrekció
Rendkívül erősen kezdte, majd valamivel gyengébben zárta az elmúlt hetet a forint a bankközi devizapiacon. A befektetőket motiváló legfőbb tényező a monetáris tanács mai ülése volt.
A piac az MNB részéről annak ellenére kamatcsökkentést vár, hogy az ország egyensúlyi helyzete lényegében semmit sem javult a legutóbbi kamatmeghatározó ülés óta. Akkor a jegybank a makrogazdasági tényezőkre hivatkozva változatlan, 11,50 százalékos szinten hagyta az alapkamatot.
Most egy legalább 25 bázispontos csökkenésben mindenki biztosnak tűnik, de sokan 50 bázispontos lazítást várnak. Előbbi már megjelent a hozamokban, utóbbi döntés esetén azonban további korrekcióra lehet számítani. Érdekes helyzet abban a speciális helyzetben adódhat, ha a jegybank mégsem csökkentené a kamatot.
Az euró árfolyama mindezen hatások eredőjeként 246,50 forintról 247,50 forint fölé emelkedett a héten. Elemzők 25 bázispontos csökkentés esetén ehhez hasonló, 50 bázispontnál, 250 forint körüli árfolyamot várnak.
A nemzetközi tendenciáknak megfelelően erősödött a héten a dollár a forinttal szemben: árfolyama eltávolodott a 200 forintos szintről és 204 forint közelébe emelkedett.
A kamatemelési várakozások likviditáshiányhoz vezettek a bankközi forintpiacon, az overnight kamat így 11,50 százalék fölé nőtt. A hosszabb lejáratok az állampapírpiaccal párhuzamosan mozogtak.
A nemzetközi piacokon az euró elkezdte a ledolgozni dollárral szemben felhalmozott hátrányát. A Fed legutóbbi 25 bázispontos kamatemelése csak átmenetileg erősítette a zöldhasút, annak hatása hamar tovatűnt. Az euró árfolyama az 1,200 dolláros szintet így hamar elhagyta, és helyette 1,235 dollárnál stabilizálódott.
A jen javítani nem tudott helyzetén, de nem is rontott azon: továbbra is 111 jenbe kerül egy dollár. A dollár ingadozása természetesen az ázsiai devizát is mozgatja, ez az árfolyam azonban hetek óta stabilnak bizonyult. Egyelőre hasonló szintre várják a jent a továbbiakban is.
