Tovább szárnyal az olajpapír
Az elmúlt napokban a magyar értéktőzsdén egyértelműen a Mol került a középpontba, mivel árfolyama a kormányválság ellenére hétfőn jelentősen megugrott felfelé. Sokan álltak értetlenül, hogy a hétfő délelőtti általános árfolyamcsökkenés mellett mi történt a Mollal. Természetesen az ok leegyszerűsítve annyi, hogy megjelent egy nagyobb vevő a piacon, és úgy tűnt, hogy a 8500 forintos szint közelében már nem igazán akart senki sem megválni az olajtársaság papírjától a kormányválság ellenére sem.
A Mol árfolyam-emelkedését ugyanakkor egyértelműen alátámasztják fundamentális okok is. Ez alapján két tényező hat, egyrészt a cég számára nagyon kedvező működési környezet, ami ugyan tartogat kockázatokat is, de egyelőre úgy tűnik, erről senki sem vesz tudomást. A másik ok, a gázüzletág közelgő értékesítése talán még inkább foglalkoztatja a befektetőket, hiszen augusztus végére várja a pályázatokat a Mol vezetése. A befektetők felfokozott érdeklődése pedig természetes, hiszen több száz milliárd forintos üzletről lehet szó (VG, 2004. augusztus 24.).
A Mol az első fél évben rekordnyereséget, nettó 80 milliárd forintot ért el, amiből egy részvényre 773 forint jut, s ez a szám egy éve még csak 119 forint volt. Az elmúlt éveket nézve is nagyon jó az egy részvényre jutó idei első féléves eredmény, mivel éves szinten 1998 óta a legmagasabb a tavalyi 675 forint volt, ami még mindig nem éri el az idei hat hónap alatt produkált nyereséget. Mindezt azonban nagyon kedvező környezetben tehette meg a társaság, mivel a magas olajárak a kitermelésben, a szintén nagyon jó finomítói árrés pedig a feldolgozásban biztosított rendkívüli eredményt a Mol számára. Mindehhez jött hozzá az is, hogy a tavalyi évben rendbetett gázárszabályozásnak köszönhetően a gázüzlet is jelentős nyereséget hozott.
Ugyanakkor Mosonyi György vezérigazgató felhívta a figyelmet arra, hogy a kockázatok is rejlenek a jövőben. Így például a kőolaj árát kilenc hónapos csúszással követő importgázár jelentős emelkedésére kell számítani, amin tovább ronthat a dollár erősödése is. A Mol ugyanakkor felkészült már az importár emelkedésére több mint 10 milliárd forint tartalékolásával, de ez talán arra lesz elég, hogy megmaradjon az első fél évben elért eredmény. Emellett pedig a kőolaj jelentős emelkedése is problémát okozhat. Egy bizonyos szint után ugyanis a gazdasági növekedés gátja lehet a magas olajár, ráadásul az üzemanyag-fogyasztás is visszaeshet, főleg az árérzékeny Magyarországon.
