Reddit: Megfordulhat a negatív trend? – 2026-ban is erős a hirdetési piac
Vegyes éve van eddig a Reddit részvényének, 2026 eddig nem úgy alakul, mint ahogy azt a befektetők remélhették volna a kifejezetten erős 2024-es debütáló és az azt követő 2025-ös évet követően. Akkor 250, majd 40 százalékos éves növekedést tudott elérni a részvény, ezzel szemben az idei évben eddig több mint mínusz 20 százalék a Reddit mérlege, ami talán meglepő lehet, látva a társaság által diktált ütemet.
A főleg hirdetési bevételekből élő cég folyamatosan tartani tudja a nagyjából 70 százalékos éves bevételnövekedési ütemet, miközben a profitabilitás folyamatosan javulást mutat éves viszonylatban, illetve a cash flow termelés is stabilan növekszik negyedévről negyedévre.
Fordulat látható a Reddit grafikonján
Kifejezetten gyengén kezdte a 2026-os évet a részvénye az év első kereskedési napján még 240 dollár környékén zárt a Reddit, ehhez képest az árfolyam február közepén már a 130 dolláros szinteket érintette. A gyenge teljesítményt részben magyarázhatja az általános lefordulás a technológiai szektorban, ami elsősorban a SaaS cégeket érintette. Látni kell, hogy a piaci szereplők az utóbbi időszakban elsősorban az AI beruházási hullámból erősen profitáló cégeket részesítették előnyben, mint a félvezetőgyártók és a hálózati eszközöket készítő cégek.
Tehát a szoftverrel szemben a hardver emelkedett ki, ennek eshetett áldozatául a Reddit is. A részvényt övező negatív szentimentet jól mutatja, hogy az értékeltségi mutatók márciusban új mélypontot érintettek, akkor a 12 havi előretekintő P/E ráta 20 alatti szintekre is visszacsúszott. A múlt heti jelentést követően mostanra már 26 közelébe emelkedett vissza az értékeltségi mutató, de ez is jelentősen elmarad a tavalyi szintektől, amikor a 40, sőt, 50 feletti szintek sem voltak ritkák. Az is igaz, hogy ezek igen magas szinteknek számítanak a szektortársakhoz hasonlítva, de a növekedési potenciál a Reddit esetében akár magasabb értékeltséget is indokolhat, ami mellett persze fontos, hogy a magas várakozásokat teljesíteni tudja a cég.
Az utóbbi hetekben már javulást mutat az árfolyamgrafikon, az 50 napos mozgóátlagát is átvitte a részvény, sőt, azóta sikeresen vissza is tesztelte ezt a szintet. A múlt heti első negyedéves jelentés pedig tovább erősítette a javuló trendet, így a részvény már több havi csúcsokat érintett az utóbbi napokban. Ezzel a technikai fordulat már megjelent a Reddit grafikonján, a növekedést pedig a fundamentumok is alátámasztják, legalábbis az első negyedéves jelentés alapján.
Felülteljesítette a várakozásokat a jelentés
A legnagyobb pozitív meglepetést minden bizonnyal a hirdetési bevételek jelentették, az első negyedévben ugyanis 625 millió dolláros bevételt folyt be, szemben az 572 milliós elemzői várakozással. Ez 69 százalékos éves növekedésnek felel meg, ami egyébként nagyjából egybeesik a korábbi negyedévekben felmutatott növekedési ütemmel.
A Reddit tehát a várakozásokat felülmúlva 2026 első negyedévében is tartani tudta ezt a kiemelkedő növekedést, a részvényesek nagy örömére. A növekedés oroszlánrészét elsősorban az egyre hatékonyabb monetizáció adta, az első negyedéves egy felhasználóra eső bevétel (ARPU) ugyanis 5,23 dollárra emelkedett a tavalyi 3,63 dollárról, ami mintegy 44 százalékos javulást jelent. Emellett a felhasználóbázis is bővült, elsősorban a nemzetközi piacokon, ahol a napi aktív felhasználók száma 26 százalékos növekedést mutatott, de az Egyesült Államokkal együtt is 17 százalékos növekedés volt látható éves szinten. A bővülés tehát egyértelmű, de kérdéses, hogy ezt a tempót mennyi ideig tudja fenntartani a cég.
