Lezajlott a Richter privatizációja
Múlt pénteken még úgy nyilatkozott Mészáros Tamás, az Állami Privatizációs és Vagyonkezelő (ÁPV) Rt. elnöke a Richter privatizációjáról, hogy részleteket nem árul el, kedden viszont már le is zajlott a tranzakció, méghozzá jelentős túljegyzés mellett.
Az ÁPV Rt. 640 millió értékű euró (mintegy 160 milliárd forint) átcserélhető kötvényt hirdetett meg intézményi befektetők felé. A megcélzott befektetői körről a vagyonkezelő annyit tett közzé háttéranyagában, hogy nem iparágra vagy országra szakosodott, hanem erre a bizonyos befektetési termékre. Az elemzők kötvény-, illetve hedge-alapok megjelenésével számoltak. (A tranzakciót egyébként a JP Morgan szervezte.)
A 2009-ben lejáró, átváltoztatható kötvénynek egyszázalékos kuponja van, s az ÁPV 3 százalékos hozammal dobta piacra (az előzetesen közölt ajánlati sáv 2,75-3,25 százalék volt). Mindez annyit jelent, hogy a vagyonkezelő névérték alatt bocsátotta ki a kötvényeket. Az átváltási prémium - az előzetesen közölt 50-55 százalékos sávhoz képest - 54 százalék lett, azaz a keddi nap súlyozott tőzsdei átlagárához képest ekkora prémiumot kell majd fizetni ahhoz, hogy a kötvény helyett a befektetők részvényt kapjanak. Ez az érték a 34 800 forinthoz közelít. Ha a részvényárfolyam nem éri el 2009. augusztus 25.-szeptember 1. között ezt az árszintet, úgy a kötvénytulajdonosok 3 százalékos hozamot realizálnak az euróban denominált kötvényen. Ez pedig alulmúlja az euróban kibocsátott ötéves lejáratú magyar állampapírok jelenleg 3,4 százalékos hozamát. Az ügyletről részletes tájékoztatást mára ígért az ÁPV.
A tranzakcióval mindenki jól jár, az állam bevételhez jut az idén, ráadásul a részvények tulajdonosa az átváltás időpontjáig ő marad, és gyakorolja a részvényekhez kapcsolódó összes jogot (azaz szavaz és felveszi az osztalékot) - fogalmaztak a megkérdezett elemzők. Nem beszélve arról - mondta Makrai Péter, az Erste Bank Befektetési Rt. elemzője -, hogy az ÁPV a korábban beharangozott 100 milliárd forintnál nagyobb bevétellel számolhat.
A Richter árfolyamára ráadásul nincs közvetlen hatása ennek a tranzakciónak, nagy mennyiségű részvény nem kerül a börzére - hangsúlyozták a szakértők. A legtöbb bizonytalansági tényező eltűnt a Richter piacáról - emelte ki Miró József, a Cashline elemzője, aki 26-27 ezer forintra tartja a papír reális árfolyamát.
Az ÁPV úgy értékeli, a Richter-részvények évente több mint 9 százalékkal erősödnek, ám a piac 11-12 százalékos átlagos növekedéssel számol az elkövetkező évekre - jegyezte meg Tordai Péter, a K&H Equities elemzője. Az elemzők szerint jó esélye van annak, hogy öt év múlva átváltják a kötvényeket, ráadásul a befektetők nem kis hasznára.
