Ébred a kockázatitőke-piac
A kockázati- és magántőke-befektetések hosszú távú átlagos hozama még mindig magasabb, mint más lehetőségeké - jelentette ki Tzvetkov Julián, a Magyar Kockázati és Magántőke Egyesület elnöke. Ennek megfelelően hazánkban, akárcsak Európa többi részén, a gazdaság egyik legdinamikusabban fejlődő iparágának számít. Tzvetkov szerint ahhoz, hogy a hazai intézményi befektetők is megjelenjenek a piacon, módosítani kell a kockázatitőke-törvényt. Így lehetőség nyílna például arra, hogy a nyugdíjalapok ne csak állampapírba, illetve tőzsdén jegyzett részvénybe fektethessék kezelt vagyonukat, hanem kockázati- és magántőkealapokba is. Jelenleg még csak egyeztető tárgyalások folynak a jogszabály módosításáról, amelyekben kedvező fordulatot hozhat, hogy az új kormány jobban elkötelezett a befektetésösztönzés iránt - tette hozzá az elnök.
Míg Európa-szerte a kockázatitőke-alapok forrásainak mintegy kétharmadát a pénzügyi befektetők (bankok, nyugdíjpénztárak, biztosítók) adják, addig hazánkban ezek az intézmények a kedvezőtlen törvényi szabályozás miatt nem vesznek részt a kockázati- és magántőke-befektetésekben. Európában az elmúlt öt évben évente mintegy 20 milliárd euró felett fektettek be a kockázati- és magántőke-társaságok, ennek mintegy hatvan százalékát a kivásárlások teszik ki. Az exitek értéke ugyanakkor évente 10-15 milliárd euróra tehető, így minimum nettó 5 milliárddal növekszik a piac. Az utóbbi két évben az alapok leginkább telekommunikációs, fogyasztási cikkeket gyártó, illetve innovatív technológiai (high-tech) cégekbe invesztáltak. Utóbbi iránt az elmúlt időszakban ismét kezd visszatérni a bizalom. Tavaly például Európa-szerte körülbelül 7 milliárd eurót fektettek high-tech cégekbe, míg 2002-ben csak 3,5 milliárdot.
A magyar high-tech cégek nem túl vonzóak a kockázati- és magántőke-társaságok számára. Ennek oka az, hogy az innovatív technológiai cégek kis piacot céloznak meg, így sokszor kis befektetési volument jelentenek, másfelől pedig kevés az olyan alap, amely ebbe a szektorba fekteti pénzét.
